（本文作者为 景行知屿，钛媒体经授权发布）
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9 月 22 日，富信科技 （688662.SH） 披露定增预案，拟募集资金不超过 2.7 亿元。其中，1.5 亿元投向 Micro TEC 生产建设项目，4000 万元用于技术改造和信息化升级，8000 万元用于补充流动资金。Micro TEC 项目计划建设 3 年，达产后将新增年产 4200 万片产能，是目前年化产能的 2.1 倍。
此次扩产正值公司收入结构调整之际：消费电子业务仍贡献近七成收入，但收入持续承压；通信业务则快速增长，成为公司培育新增量的重要方向。今日富信科技盘中飚升近 20%。
拟新增产能是目前年化能的 2.1 倍
富信科技主营半导体热电器件，以及以这些器件为核心的热电系统和整机，长期以消费电子为主要应用市场。近年来，公司将相关制冷、控温技术进一步拓展至光模块等通信场景，Micro TEC 成为其发展通信业务的重要产品。
Micro TEC 是微型热电制冷器件，可用于光模块中激光器等关键部件的精密温控，可以理解为装在光模块内部的一台“ 微型空调”。随着高速光模块向更高传输速率和集成度发展，相关器件的温控需求也在提升。
公司在这一领域早有布局：应用于 400G、800G 高速光模块的 Micro TEC 已实现批量供货，1.6T 产品进入小批供货阶段，公司此前还披露，已与 Coherent、华工科技、索尔思等客户建立合作关系。而面向 CPO 新型封装技术的 TEC 仍处于送样验证阶段。
按照预案，Micro TEC 生产建设项目位于佛山顺德现有厂区，总投资约 2.02 亿元，拟使用募集资金 1.5 亿元，占本次募资上限的 55.56%；全部募投项目总投资约 3.36 亿元，超过募集资金净额的部分，需要公司通过自有资金或其他融资方式解决。
按目前月产 200 万片计算，公司现有年化产能约 2400 万片。本次计划新增的 4200 万片年产能，相当于现有年化产能的约 2.1 倍。公司此前还提出向月产 250 万片扩产，按定增预案推测，投产后将达 550 万片/月，产能远超公司此前提出的计划。
图源：公司公告
此外，本次发行对象及发行价格尚未确定，方案还需履行股东会审议、上交所审核及证监会注册等程序，项目投资备案也尚在准备中，产能释放仍需要时间。
主营消费电子基本盘承压后的选择
从经营数据看，富信科技此次加码 Micro TEC，有通信业务收入增长给予的扩张底气，也带有消费电子基本盘承压的现实背景。
2026 年上半年，公司通信领域收入为 5616.46 万元，同比增长 145.96%，已超过 2025 年全年的 5006.03 万元。其中，高速数通光模块相关 Micro TEC 收入为 3583.97 万元，移动通信网络光模块温控产品收入为 2032.49 万元。从收入占比看，通信业务占公司总营收的比例由 2025 年全年的 9.36%，上升至 2026 年上半年的 19.19%。
再看一下公司的主业情况。2025 年年报显示，消费电子领域收入约 4.63 亿元，占总营收的 86.65%，同比下降 3.51%。2026 年上半年，消费电子收入约 2.02 亿元，占总营收的 68.96%，同比下降 5.74%。两个报告期均出现同比下滑，公司也曾在业绩快报中解释，消费类系统及整机产品收入未达预期，说明公司基本盘持续承压。不过，公司整体营收仍在增长。2026 年上半年，公司营收约 2.93 亿元，同比增长 8.52%，归母净利润 2208.10 万元，同比增长 8.52%。这表明，公司当前面临的是消费电子基本盘承压、收入结构发生变化，整体业务规模并未同步收缩。
因此，此次将过半募集资金投向 Micro TEC，也可以理解为公司希望扩大通信业务规模、降低对消费电子收入的依赖，以新的收入来源缓解消费电子业务下滑带来的压力。
只是目前通信业务收入占比仍不到两成，能否快速带动公司整体收入和利润增长，还取决于后续订单及扩产项目的经营情况。
图源：公司半年报
二级市场上，富信科技年内股价已走出一轮大涨、急跌后再度反弹的行情。按东方财富前复权口径，股价从 2025 年末的 39.12 元起步，6 月 25 日盘中最高触及 202.88 元，7 月 21 日盘中一度跌至 61.53 元，两点间回撤约 69.67%，7 月单月累计下跌 60.64%，此跌幅位居 A 股 7 月区间个股跌幅榜榜首。随后股价回升，截至 9 月 22 日收盘报 112.39 元，年内累计上涨约 187.30%；定增预案披露后的 9 月 23 日早盘，股价一度飙涨近 20%。（作者｜陈析南）
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