【行情复盘】
期货市场，现阶段纯碱 05 合约承压均线继续弱势下挫。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格 1200-1300 元/吨，华东地区重碱价格约 1250-1300 元/吨，华中地区重碱价格约 1270-1300 元/吨。
【基差价差】
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基差方面，近期华北重碱 05 合约基差约 43 元/吨，华中重碱 05 合约基差约 23 元/吨，基差环比小幅走强。价差方面，纯碱 03&05 价差约-37 元/吨，纯碱 05&09 价差约-61 元/吨，维稳运行。
【仓单变化】
仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约 2432 张，环比上期持平。目前仓单主要分布在河北中储。
【重要资讯】
据隆众资讯及市场信息显示，据海关总署数据显示，2025 年 12 月份中国纯碱出口量在 23.28 万吨，环比增加 4.34 万吨，出口均价 165.75 美元/吨。2025 年 12 月份中国纯碱进口量在 0.35 万吨，环比增加 0.32 万吨，进口均价 201.82 美元/吨。装置方面，江苏井神设备减量，检修。江苏德邦负荷下降。连云港碱业设备恢复。下游按需采购为主，市场氛围有所减弱。
【交易策略】
近期纯碱盘面持续回落，价格重心不断下移，目前市场情绪弱化以及供需疲软现状令其价格下行调整。基本面来看，供给端整体较为充裕，但下游需求则延续疲弱，供增需弱压力犹存且短期难有实质性改善。此外近期市场情绪亦偏弱，叠加弱现实冲击，预估短期纯碱价格恐延续弱势调整概率较大。套利方面，纯碱 05&09 价差延续震荡调整。期权方面，可关注主力卖出看涨机会，注意风险控制与止损。
（来源：海证期货）
