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文 | 节点 AI，作者 | 杨雪健
高通，这个智能手机时代的隐形霸主，决定主动走出舒适区。
当地时间 6 月 24 日，高通公司举办 2026 投资者日暨股东大会，高通公司总裁兼 CEO 克里斯蒂亚诺·安蒙 （Cristiano Amon） 正式发布公司成立以来最为激进的转型方案：从传统移动业务转向数据中心人工智能基础设施赛道。
具体发布内容也条条重磅：
❶ 推出首款面向数据中心的专用中央处理器蜻蜓 C1000；
❷ 与 Meta 达成供货协议，产品 2028 年下半年量产；
❸ 拟以近 40 亿美元全股票收购 AI 基础设施软件企业 Modular，预计 2026 年下半年完成；
❹ 拟以 80-100 亿美元估值收购 AI 芯片初创企业 Tenstorrent，正在深度谈判；
投资者日释放的最具革命性的信号，是高通大幅上调中长期营收目标，主动颠覆沿用数十年的收入结构：上调 2029 财年非手机业务收入目标至 400 亿美元 （此前目标为 220 亿美元），其中数据中心业务收入目标超 150 亿美元，汽车、物联网业务收入目标分别为 100 亿美元、140 亿美元。
图源：高通官网
到 2029 财年，传统手机业务在 QCT 半导体总营收占比回落至三分之一左右，汽车、物联网、数据中心三大新业务成为营收绝对主力。
对于高通发布的转型目标，资本市场给予了热烈回应。6 月 25 日，高通在纳斯达克盘中最高涨 11% 至 219 美元，最终报 197.41 美元，单日总成交额大涨至 72.5 亿美元，较前一交易日增长 43.14%，居全市场个股首位。
「永远都不算晚！」 安蒙在演讲中强调：「这是一个变化非常迅速的市场。如果你拥有技术领先优势，就总会有发展空间。」
高通与英伟达必有一战？
从一系列面向 2029 年的目标能够看出，对于未来 3 年的产业发展，高通的判断是，包括边缘设备、数据中心基础设施、汽车、工业物联网以及机器人等多个大型市场都将进入转折点。高通认为，到 2030 年这些市场总额合计将达到 1.7 万亿美元。
展望 2029 财年之后，高通还预计数据中心、机器人技术、ADAS 与自动驾驶、工业 AI、个人 AI 和 6G 等领域将继续实现长期增长。
这些时代机遇，高通无法视而不见。
高通大举转型的战略目标很明确，就是要在下一阶段争夺 AI 基础设施领域主导权。
但在高通实现目标的路上，有一个无法回避的强大对手正是英伟达。后者依靠 GPU 硬件和 CUDA（Compute Unified Device Architecture） 生态，已经几乎 「垄断」 了全球 AI 训练与主流推理算力市场。
在 《节点 AI》 看来，高通想要转型成功，就必须在硬件与软件两方面包抄英伟达。
让我们来看看高通打算怎么做。
硬件方面，高通正式发布面向数据中心的全新品牌 Dragonfly（蜻蜓），与终端骁龙 Snapdragon、物联网 Dragonwing（跃龙） 形成三大产品矩阵。同时，发布自研服务器 CPU「 Dragonfly C1000」 。这款产品基于此前 24 亿美元收购 NUVIA 所得自研架构打造，首批样品 2026 年末出货，2028 年下半年实现规模化量产。更值得一提的是，Meta 已为 Dragonfly C1000 签下订单，用于新一代服务器集群部署。
同时，高通还推出 AI300 专用 AI 推理加速器和定制 ASIC 业务体系来一次性补齐服务器全栈硬件版图。
《节点 AI》 看来，硬件只能算转型敲门砖，AI 时代真正的统治力只有生态、生态、生态。
高通在软件端的布局动作同样不小，以约 39 亿美元收购 AI 基础设施软件企业 Modular。这项收购正是高通向英伟达 CUDA 生态发起的明确挑战。
因为 Modular 手握 Mojo 编程语言、MAX 跨架构推理框架，可实现 AI 模型一次编译、CPU/GPU/NPU 多硬件一键部署，这能够帮助高通打造英伟达 CUDA 之外的异构开放软件栈，强力补齐高通在软件生态方面的短板。
Meta CEO 马克·扎克伯格为高通投资者 「线上」 站台，图源：高通官网
从股市大涨也能看出，市场对此次高通发布的转型反应热烈。在 《节点 AI》 看来，其背后一大原因，正是不同于过往芯片厂商画饼式布局，高通数据中心业务已经拿到实质性大客户背书：微软、Meta 两大科技巨头高管通过视频公开确认，下一代数据中心基础设施批量搭载高通 Dragonfly 系列芯片；中东 HUMAIN 敲定 200 兆瓦 AI 加速器长期框架协议；国内头部互联网厂商定制芯片订单落地，从产品研发、样品交付走向规模化商用，高通转型之箭已离弦射出。
高通必须转型
《节点 AI》 认为，高通此番转型，站在智能手机退潮与 AI 产业范式革新的交汇点上。
如果转型成功，那么高通的营收结构将彻底摆脱智能手机行业周期的束缚，成功杀进 AI 时代的汽车、物联网和机器人发展的广阔空间。
图源：CNBC 采访视频
就在高通投资者日前，安蒙也曾接受 CNBC 采访，深入分享了自己对科技产业变革的思考。在他的分享中，得以让外界从一个更全面的视角看到高通激进转型的底层逻辑。
第一，「手机卖不动了」 已成行业共识。
对此，安蒙也在采访中直言，本轮智能手机库存调整周期已接近尾声，判断公司第三财季将是手机行业景气底部，但即便周期回暖，智能手机行业增量空间早已枯竭。全球手机年出货量长期徘徊在 12 亿台上下，存量竞争内卷加剧，利润持续压缩。
情况可能比安蒙预测的还要悲观，根据 Omdia 全球智能手机预测，2026 年全球智能手机出货量预计同比下降 12.2%，至 10.93 亿台，较 2025 年减少约 1.52 亿台。
此外，手机厂商也兴起了自研芯片的浪潮，三星、华为和小米持续收缩骁龙高端芯片的比例。总而言之，高通不能死守手机业务了。
第二，必须摆脱单一业务模式依赖症。
高通两大业务 QCT 芯片、QTL 专利授权，根基全部建立在移动通信标准之上。随着行业从 5G 向 6G 过渡节奏放缓、终端连接技术多元化，通信专利增收速度放缓；手机芯片价格战压缩毛利率，单一移动赛道模式容错率越来越低。一旦终端需求持续疲软，高通没有第二增长曲线对冲风险，企业经营稳定性面临严峻考验。
第三，抓住 AI 浪潮。
在 《节点 AI》 看来，高通错失了过去两年生成式 AI 爆发的红利，而英伟达依靠训练 GPU 吃下了行业的绝大部分红利。如果不能切入数据中心核心市场，高通将彻底沦为 AI 时代的二线配角，错失未来十年最大科技产业风口，企业行业话语权持续下滑。
不过也像安蒙所言 「转型，永远都不晚」。
展望未来，《节点 AI》 认为，高通的转型 「好饭不怕晚」，在已有 Meta 和微软支持基础上，还有很多牌可以继续打。
其一，优先切入中端推理 GPU 市场。
客观来说，高通无法短期撼动英伟达的地位。以软件端为例，英伟达十几年搭建 CUDA 开发生态，全球绝大多数 AI 模型、算法、开发者基于 CUDA 调试优化，企业切换芯片架构迁移成本极高。即便高通收购 Modular，想要撬动存量开发者 「配合」，至少需要五到十年长期耕耘。
但 AI 时代，一切产业范式仍在初期还远未定型。但 「成本」 将成为 AI 行业的核心敏感词。随着生成式 AI、智能体落地，推理算力消耗量数倍于训练算力，电费、硬件成本都将成为制约中小公司发展的直接因素。按照高通数据中心 2029 年 150 亿营收目标，本质就是吃下推理市场份额，逐步分流英伟达中端推理 GPU 订单。
其二，转型战略的坚定性。
高通 Dragonfly 系列芯片到 2028 年大规模落地，这期间研发投入巨大，也将持续吞噬利润，但 Meta 的订单已经让高通管理层吃下了一颗定心丸，也给市场释放了强烈的正面信号，对于高通持续拿下其他公司的订单有正面推动。
最后，《节点 AI》 对于高通转型持有乐观的预期，我们认为，高通未来将有极大的可能以差异化的路线与英伟达正面抗衡。如果转型成功，高通将有望打破英伟达一家独大格局，凭借着多年的客户基盘，成为算力市场的第二大巨头。
