一、理财市场规模
（一） 理财产品存续规模
2025 年，全国共有 136 家银行机构和 32 家理财公司累计新发理财产品 3.34 万只，累计募集资金 76.33 万亿元。截至 2025 年末，全国共有 159 家银行机构和 32 家理财公司有存续的理财产品，共存续产品 4.63 万只，同比增加 14.89%；存续规模 33.29 万亿元，同比增加 11.15%。
（二） 按机构类型规模占比
分机构类型来看，截至 2025 年末，银行机构存续产品 1.26 万只，存续规模 2.58 万亿元，同比减少 29.12%；理财公司存续产品 3.37 万只，存续规模 30.71 万亿元，同比增加 16.72%，占全市场的比例达到 92.25%。
二、理财产品特征
（一） 按投资类型
截至 2025 年末，固定收益类产品存续规模为 32.32 万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达 97.09%，较去年同期减少 0.24 个百分点；混合类产品存续规模为 0.87 万亿元，占比为 2.61%，较去年同期增加 0.17 个百分点；权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为 0.08 万亿元和 0.02 万亿。
（二） 按运作模式
截至 2025 年末，开放式理财产品存续规模为 26.59 万亿元，占全部理财产品存续规模的 79.87%，较去年同期减少 0.93 个百分点；封闭式理财产品存续规模为 6.70 万亿元，占全部理财产品存续规模的 20.13%。其中，现金管理类理财产品存续规模为 7.04 万亿元，占全部开放式理财产品存续规模的 26.48%。
（三） 按风险等级
截至 2025 年末，风险等级为二级 （中低） 及以下的理财产品存续规模为 31.87 万亿元，占全部理财产品存续规模的比例为 95.73%；风险等级为四级 （中高） 及以上的理财产品存续规模为 0.08 万亿元，占全部理财产品存续规模的比例为 0.24%。
三、理财资产配置
（一） 理财产品资产配置
截至 2025 年末，理财产品资产配置以固收类为主，主要投向债券、现金及银行存款、同业存单、拆放同业及债券买入返售、非标准化债权类资产和公募基金，分别占总投资资产的 39.7%、28.2%、12.2%、6.9%、5.1%、5.1%。
（二） 理财资产配置占比环比变动
2025 年末，银行理财资产结构优化方向清晰，核心聚焦债券、现金及银行存款等低波动、高流动性标准化资产。从环比变动来看，流动性增强与风险收敛特征显著：现金及银行存款、公募基金占比分别提升 4.9 个和 2.1 个百分点，债券、同业存单、非标准化债权类资产及权益类资产占比适度回落，通过资产组合的动态调整，进一步筑牢了流动性安全垫与风险防控底线。
在服务实体经济方面，优化后的资产配置成效凸显：理财资金全年通过债券、非标准化债权、权益类资产等多元投向，为实体经济注入约 21 万亿元资金活水，其中绿色债券投资超 3800 亿元，精准助力绿色低碳发展；近 5.4 万亿元资金直达中小微企业，有效纾解融资痛点，最终实现了资产组合风险可控与服务实体经济高质量发展的良性循环。
四、总结
2025 年四季度银行理财市场延续稳健发展态势，规模稳步增长、结构持续优化、服务实体经济效能凸显。截至 2025 年末，全市场存续规模达 33.29 万亿元，同比增长 11.15%，其中理财公司占比提升至 92.25%，仍然是市场绝对主导力量。产品结构上，固定收益类产品占比 97.09%，开放式产品占比 79.87%，中低风险、稳健型产品仍是市场主流，契合大众投资者风险偏好。
资产配置方面，标准化固收资产占比保持高位，流动性管理与风险对冲能力持续强化。全年为投资者创造收益 7303 亿元，四季度单季创造收益 5511 亿元，收益水平稳健。同时，理财资金精准对接实体经济需求，在绿色发展、科技创新、中小微企业扶持等领域发挥重要作用，为经济高质量发展注入持续金融动力。
未来，银行理财市场将持续沿着高质量发展路径前行，理财公司的专业化优势将进一步巩固，产品体系将围绕科技金融、绿色金融、养老金融等国家战略持续丰富，资产配置将更趋多元精准，在守护居民财富与服务实体经济中实现更大价值。（作者｜济安研究院，编辑｜蔡鹏程）
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