【行情复盘】
期货市场，现阶段纯碱 05 合约止跌企稳，盘面有所上扬。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格 1180-1300 元/吨，华东地区重碱价格约 1250-1300 元/吨，华中地区重碱价格约 1270-1300 元/吨。
【基差价差】
基差方面，近期华北重碱 05 合约基差约 55 元/吨，华中重碱 05 合约基差约 36 元/吨，基差变动不大。价差方面，纯碱 03&05 价差约-40 元/吨，纯碱 05&09 价差约-62 元/吨，价差窄幅震荡为主。
【仓单变化】
仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约 70 张，环比上期减少 152 张，减量来自河北一三三处。因 1 月面临仓单集中注销，后续仓单量降进一步下降。
【重要资讯】
据隆众资讯及市场信息显示，本周国内纯碱厂家总库存 152.12 万吨，较周一下降 2.30 万吨，跌幅 1.49%。其中，轻质纯碱 82.45 吨，环比增加 0.19 万吨，重质纯碱 69.67 万吨，环比下跌 2.49 万吨。此外，本周纯碱综合产能利用率 86.42%，上周 86.82%，环比下降 0.40%。其中氨碱产能利用率 87.69%，环比下降 2.27%；联产产能利用率 77.99%，环比下降 0.89%。15 家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率 89.89%，环比增加 0.42%。
【交易策略】
近期纯碱盘面跌势有所趋缓，盘面企稳小幅反弹。基本面来看，近期纯碱开工环比微降，装置检修与复产并存，供给端整体表现较为充裕。下游需求端则延续疲弱，对节前部分刚需补货给予市场一定支撑，但受制于玻璃市场疲软，对原料端支撑乏力。目前供增需弱令盘面震荡调整，短期恐难有实质性改善。此外，加之目前市场缺乏上行驱动以及市场情绪欠佳，预估短期纯碱价格恐延续震荡调整概率较大。套利方面，纯碱 05&09 价差偏弱震荡。期权方面，前期主力卖出看涨减仓为宜，注意风险控制与止损。
（来源：海证期货）
