【行情复盘】 甲醇期货止跌回升，昨日盘面高开高走，主力合约大幅减仓上行，上破 2250 一线压力位。隔夜夜盘，期价继续回升。
【重要资讯】 尽管期货反弹，但对现货市场提振不足，国内甲醇现货市场气氛依旧偏弱，内地市场仍有所松动，沿海地区买气不足。上游煤价弱稳运行，报价未有波动，受到局部安全检查力度升级以及部分煤矿完成月度任务后暂停产销的影响，煤炭产量有所收紧。但下游用户多按需采购，对市场支撑不足。短期煤价整理，甲醇成本端变化有限，由于自身行情不佳，企业仍面临一定生产压力。西北主产区企业报价稳中有降，预售意愿增强，但签单不足，企业库存突破 60 万吨，内蒙古北线商谈参考 1770-1800 元/吨，南线商谈参考 1820 元/吨。与期货相比，甲醇现货转为贴水，基差为-11，基差转换频繁，套利机会不明显。西北、华北地区部分装置降负运行，甲醇行业开工窄幅回落，生产装置整体开工为 77.41%，较前期下降 0.50 个百分点，较去年同期上涨 0.28 个百分点，西北地区开工为 88.44%，周度产量略降至 186.59 万吨。后期企业检修计划不多，甲醇开工率大稳小动。持货商试探性上调报价，但下游多持观望心态，入市接货谨慎，实际商谈偏弱。大部分烯烃装置平稳运行，受到东部 MTO 装置降负的影响，煤 （甲醇） 制烯烃装置平均开工为 80.19%，较前期下降 0.56 个百分点。传统需求行业中，除了甲醛开工下滑外，二甲醚、MTBE 和醋酸开工均有所回升。沿海地区库存高位波动，略增加至 143.47 万吨，大幅高于去年同期水平 40.79%。
【市场逻辑】 甲醇供应稳定，企业检修多为短停，对产量影响不大，而下游保持刚需采购节奏，追涨相对谨慎，市场去库不畅。
【交易策略】 市场情绪好转，甲醇期货企稳回升，下方 2180-2200 附近存在支撑，短线多单谨慎持有，压力位关注 2300-2330 附近。期权方面，考虑卖出 2605 合约行权价在 2200 下方的虚值看跌期权。
（来源：方正中期期货）
