市场要闻与重要数据
丙烯方面：丙烯主力合约收盘价 5993 元/吨 （+30），丙烯华东现货价 6325 元/吨 （+0），丙烯华北现货价 6170 元/吨 （+15），丙烯华东基差 332 元/吨 （-30），丙烯山东基差 177 元/吨 （-15）。丙烯开工率 75%（-1%），中国丙烯 CFR-日本石脑油 CFR251 美元/吨 （+5），丙烯 CFR-1.2 丙烷 CFR75 美元/吨 （+3），进口利润-332 元/吨 （-38），厂内库存 46270 吨 （+1580）。
丙烯下游方面：PP 粉开工率 32%（-5.84%），生产利润-170 元/吨 （-25）；环氧丙烷开工率 72%（-1%），生产利润 186 元/吨 （+70）；正丁醇开工率 87%（+4%），生产利润 663 元/吨 （-9）；辛醇开工率 94%（+5%），生产利润 736 元/吨 （+40）；丙烯酸开工率 82%（-5%），生产利润 159 元/吨 （+0）；丙烯腈开工率 78%（-1%），生产利润-1378 元/吨 （+92）；酚酮开工率 89%（+4%），生产利润-892 元/吨 （+27）。
市场分析
供应端，整体供应端趋紧，PDH 装置停车信息持续释放，金能二期与万华蓬莱两套 90 万吨 PDH 装置延续检修，福建美得 100 万吨/年 PDH 装置预期停车一周，PDH 装置开工率大幅下滑，现货市场表现偏紧，后期华南地区 PDH 装置检修预期升温，丙烯市场供应压力有望阶段性缓解，等待一季度检修增量预期的兑现。需求端，下游刚需支撑延续，但考虑丙烯价格涨至高位后，下游因利润压缩后需求跟进或有限；PP 端粉料因装置检修开工大幅下滑，聚丙烯价格偏弱；PO 端，环氧丙烷价格快速拉涨后又快速回落，主要在于聚醚高价抵触，PO 端采购原料意愿或降低；丁辛醇利润尚可，建兰二期装置投产，华昌二期亦有提负，丁辛醇对丙烯支撑偏强。成本端国际油价小幅上涨，而丙烷端价格相对坚挺，供需逐步趋紧，丙烯盘面短期跟随成本端波动为主。
策略
单边：中性；PDH 装置检修开始兑现，供需结构小幅改善，但地缘扰动缓和油价趋于震荡，短期供需基本面与成本端共振，继续关注上游 PDH 检修动态及成本端丙烷变动。
跨期：无
跨品种：无
风险
原油价格波动；上游 PDH 装置检修动态；丙烷价格变动；
（来源：华泰期货）
