1 月 15 日早盘，棉花主力合约弱势下行，目前盘内报 14645 元，跌幅-0.81%。1 月 USDA 报告偏中性，郑棉近期走势主要还是看国内。受新疆棉花种植面积调减预期，以及近期淡季不淡，下游开机率同比增加的影响，12 月郑棉价格大幅上涨。但在价格到达高位后，短线波动幅度放大，等待回调择机做多。
广发期货：陷入调整
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新疆棉花公检进度快于往年，商业库存持续攀升，短期供应压力显现，但棉企去库速度较快，销售压力明显减轻，挺价意愿较强。不过新疆纺企利润、内地纺企现金流已被压缩至较低水平，产业基本面利好也已交易充分，内外棉价差继续走扩也将逐步使得进口棉可逐渐以 40% 关税进口，郑棉面临的不利因素也逐步增加，但整体来看偏多方向不变。综上，短期棉价或陷入调整。
申银万国期货：维持震荡运行
产业下游新疆纺企即期利润、内地纺企即期现金流已压缩至较低水平，不过纺企成品库存压力相对有限，内地纺企开机稳中有降，新疆纺企开机依旧坚挺，郑棉下跌后较多纺企前期锁基差进行点价，纺企对棉花原料刚需支撑仍存。短期来看，减产调控预期已在盘面有所体现，预计盘面短期维持震荡运行。
