【现货方面】
11 月 27 日，内盘方面，上游原料期货震荡下跌，聚酯瓶片工厂局部下调报价 20-40 元不等。日内聚酯瓶片市场成交气氛一般，品牌不同价格高低差距较大。11-1 月订单多成交在 5660-5740 元/吨出厂不等，少量略低 5620-5650 元/吨出厂附近，少量略高 5780-5800 元/吨出厂附近。出口方面，聚酯瓶片工厂出口报价多下调。华东主流瓶片工厂商谈区间至 750-770 美元/吨 FOB 上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异；华南主流商谈区间至 747-760 美元/吨 FOB 主港不等，局部略高或略低，整体视量商谈优惠。
【成本方面】
11 月 26 日，瓶片现货加工费 441 元/吨附近，PR2601 盘面加工费 366 元/吨。
【供需方面】
供应：周度开工率 （按最高产量计算） 为 72.9%，环比上期+2%。
库存：上周国内瓶片厂内库存可用天数为 16.06 天，环比上期-0.21 天。
需求：2025 年 1-10 月软饮料产量 12939 万吨，同比-5.7%；瓶片消费 765.5 万吨，同比+6.5%；中国瓶片出口量 533.2 万吨，同比增长 14.1%。
【行情展望】
华润江阴瓶片装置已重启，根据 CCF 消息，山东富海 30 万吨瓶片新装置预计 11 月底出料，国内供应逐步增加，而考虑到 11 月正处于需求淡季与春节备货空窗期，需求端对瓶片支撑不足，瓶片供需宽松格局不变。因此，瓶片社会库存大概率进入季节性累库通道，PR 跟随成本端波动为主，加工费预期下滑。策略上，PR 单边同 PTA；PR 主力盘面加工费预计在 300-450 元/吨区间波动，短期建议做缩加工费。
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