市场要闻与重要数据
现货方面：2026-06-23，LME 铅现货升水为-32.20 美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化 0 元/吨至 16150 元/吨，SMM 上海铅现货升贴水较前一交易日变化-25 元/吨至 25.00 元/吨，SMM 广东铅现货较前一交易日变化-25 元/吨至 16225 元/吨，SMM 河南铅现货较前一交易日变化 0 元/吨至 16175 元/吨，SMM 天津铅现货升贴水较前一交易日变化 0 元/吨至 16175 元/吨。铅精废价差较前一交易日变化 0 元/吨至 25 元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-25 元/吨至 9725 元/吨，废白壳较前一交易日变化-25 元/吨至 9925 元/吨，废黑壳较前一交易日变化-25 元/吨至 10150 元/吨。
期货方面：2026-06-23，沪铅主力合约开于 16395 元/吨，收于 16350 元/吨，较前一交易日变化 0 元/吨，全天交易日成交 60646 手，较前一交易日变化 30822 手，全天交易日持仓 79430 手，手较前一交易日变化 35889 手，日内价格震荡，最高点达到 16435 元/吨，最低点达到 16290 元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于 16415 元/吨，收于 16380 元/吨，较昨日午后收盘上涨 0.06%。
据 SMM 讯，昨日 SMM1#铅价较前一个交易日持平。河南地区冶炼企业以长单出货为主，贸易商报价对沪铅 2607 合约贴水 150-80 元/吨出厂，大贴水货源有少量成交。湖南地区冶炼企业纷纷扩贴水出货，散单对 SMM1#铅均价贴水 60-0 元/吨出厂，实际交易以贴水为主。江西地区冶炼企业报价对 SMM1#铅均价升水 60-80 元/吨出厂。年中时段持货商多积极清库出货，尤其是偏南方地区炼厂纷纷扩贴水出货，部分下游企业有意逢低接货，询价积极性稍好，但更多的下游企业因订单欠佳，刚需有限，整体市场成交仍一般，仅部分地区相对好转。
库存方面：2026-06-23，SMM 铅锭库存总量为 6.9 万吨，较上周同期变化 0.23 万吨。截止月 6 月 23 日，LME 铅库存为 300650 吨，较上一交易日变化-100 吨。
策略
中性
当下，沪铅、伦铅先扬后抑整体偏强，矿端持续紧缺、原生及再生炼厂检修收紧供应形成底部支撑，但下游蓄电池传统淡季叠加端午停采、年中资金回笼压制需求，多空博弈下铅价区间震荡。宏观上美联储鹰派信号、中东局势反复扰动市场情绪，LME 库存缓慢去库但总量偏高，国内社会库存小幅波动，现货交投仅维持刚需。本周供需矛盾延续，供应收缩托底、终端采购乏力，铅价以宽幅震荡为主。预计波动区间在 16160 元/吨至 16650 元/吨。
风险
消费不及预期
海外流动性收紧
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