5 月 12 日早盘，沪铜主力合约震荡走高，目前盘内报 77940 元，涨幅 0.36%。节前在国内高涨的买货情绪下，铜价修复部分缺口，维持偏强震荡走势，由于盘面持续处于资金流出状态，反弹空间或有限，节后来看宏观逻辑会重新主导铜价波动，需重点关注美联储预期管理，衰退交易有惯性，但短中期还有博弈空间，铜价高位有一定压力。
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广州期货：保持震荡偏强运行
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中美达成重要共识，会谈取得实质性进展。中美双方将尽快敲定有关的细节，并且将于 5 月 12 日发布会谈达成的联合声明，有利于短期市场风险偏好回升。当前铜矿及废铜供应偏紧态势未改，铜精矿加工费 TC 跌至-43 美元/吨，国内社会库存及仓单库存继续去化。低库存态势或继续支撑近月结构与升水，但单边价格驱动取决于 5 月消费情况及中美谈判进展影响，短期压力相对有限，铜价或继续保持震荡偏强运行。
金瑞期货：仍偏强运行
基本面上，供应端矿山企业财报陆续公布，全年铜精矿增量下修，原料紧张背景没有改变。消费端，进入五月后线缆反馈订单转弱，或因抢装机放缓，预计国内去库将明显放缓。展望后市，中美谈判进展可能令宏观预期边际转积极，结合基本面尚有韧性，短期价格预计仍偏强运行。未来中期级别消费前置影响仍存，五月中下旬后消费有继续走弱担忧，届时有回落风险。
