5 月 19 日午盘，PTA 主力合约震荡盘整回落，目前盘内报 6392 元，跌幅 1.08%。近期 PXN 震荡，PTA 加工差修复后震荡，PTA 到原油整体估值中性偏高。总体看 PTA 短期去库，5-6 月去库。绝对价格上，关注地缘对原油 PTA 的影响，预计仍将维持高位震荡，回调后关注近月 PTA 正套。
山金期货：成本有支撑，高位震荡
美伊局势紧张，原油偏强震荡，成本支撑 PTA。大厂集中检修，装置负荷大幅回落，某 PTA 主力供应商减少长约量，本周 PTA 开工下降至 63.62%，大厂检修计划继续落实，市场供应显著收缩。华东市场 PTA 现货参考商谈价格 6515-6570 元/吨，较上一交易日价格上涨 158 元/吨。本周的张家港恒力货源报盘参考期货 2609 升水 150 元/吨交易日价格上涨 83 元/吨。PTA 加工费 353 元/吨，跌 4 元/吨。聚酯工厂开工在 81.12% 左右，涤纶长丝产销回升，业者等待本周三涤纶长丝大厂会议消息。织造开工目前至 55.67%，低于往年。需求端难以提振，中东地缘局势再次紧张，预计短期高位震荡。
华联期货：能化供应链混乱提振市场
近期地缘局势僵持并边际趋紧，油价保持高位，能化供应链仍然受限。目前亚洲石脑油裂解价差环比走高，亚洲 PXN 偏低，PX 开工率环比小幅走低但仍处同期高位，库存回落至近年中位，延续偏紧格局。PTA 现货加工费反弹至近年高位，产能利用率环比大幅下滑至 62.2% 的近年同期最低位。PTA 生产企业库存 4.92 天，中性水平，下游聚酯工厂 PTA 库存 9.74 天，高位环比回落；聚酯开工率环比小跌至 81.1%，处在同期较低位置；下游长丝毛利大幅下降，瓶片毛利保持较好状态，短纤持续偏弱。江浙地区化纤织造综合开工率 50.4%，同比较弱，处于近年低位。由于缺乏产能投放，PX 和 PTA 供需基本面向好。总体看，成本支撑强，但下游抵触。
