【期现】
截至 6 月 8 日收盘，焦炭期货震荡下跌走势，以收盘价统计，焦炭主力 2609 合约-19.5（-0.96%） 至 2022.0，焦炭远月 2701 合约-28.0（-1.33%） 至 2074.5，9-1 价差走强至-52.5。
现货方面，5 月 29 日主流焦企提涨第五轮，已于 6 月 3 日全面落地，5 日提涨第六轮，预计 10 日全面落地，港口贸易报价震荡偏强运行。吕梁准一级干熄冶金焦出厂价格报 1750 元/吨 （第 5 轮提涨价格），日环比+0.0 元/吨，对应厂库仓单 1950.0 元/吨，基差-72.0 元/吨；日照准一级冶金焦贸易价格报 1730 元/吨，环比+0.0 元/吨，对应港口仓单 2015 元/吨 （对标），基差-7.0 元/吨。
【利润】
全国独立焦化厂全国平均吨焦 49 元/吨；山西准一级焦平均盈利 46 元/吨，山东准一级焦平均盈利 97 元/吨，内蒙古二级焦平均盈利 55 元/吨，河北准一级焦平均盈利 79 元/吨。
【供给】
截至 6 月 4 日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量 65.4 万吨/日，周环比-0.1 万吨/日，247 家钢厂焦炭日均产量 47.7 万吨/日，周环比+0.0 万吨/日，总产量为 113.1 万吨/日，周环比-0.1 万吨/日。
【需求】
截至 6 月 4 日，日均铁水产量 240.72 万吨/日，环比-0.28 万吨/日；高炉开工率 83.94%，环比-0.20%；高炉炼铁产能利用率 90.24%，环比-0.11%；钢厂盈利率 59.31%，环比-3.03%。
【库存】
截至 6 月 4 日，焦炭总库存 1076.5 万吨，周环比-12.4 万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存 89.9 万吨，周环比+2.3 万吨，247 家钢厂焦炭库存 699.6 万吨，周环比-4.6 万吨，港口库存 287.0 万吨，周环比-10.1 万吨。
【观点】
矿难后焦煤供应严重受限，焦煤价格大幅上涨给予焦炭成本支撑，焦炭期货跟随焦煤强势上涨走势。
现货端，主流焦企提涨第五轮于 6 月 3 日全面落地，5 日提涨第六轮，仍有提涨空间。供应端，化产价格高位叠加焦炭多轮提涨落地，焦化利润扩大，焦化开工高位持稳。需求端，钢厂复产放缓，铁水产量小幅增加，钢材表需小幅回落，钢价偏弱走势对于煤焦上涨有一定压制。库存端，上游小幅累库，下游小幅去库，港口贸易出货较大，整体库存中位水平。美伊延冲突局势反复造成能源、天然气及下游化工品大幅波动。
策略方面，单边建议逢低做多焦炭 2609 合约，运行区间参考 1900-2150，套利建议 9-1 正套。
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