【行情复盘】 甲醇期货震荡洗盘，昨日重心向上测试五日均线压力位后回落，测试 2200 关口支撑，录得长上影线。隔夜夜盘，主力合约小幅高开。
【重要资讯】 市场参与者心态不佳，国内甲醇现货市场气氛偏弱，各地区报价窄幅波动，内地市场仍有所回落，沿海市场商谈不活跃。上游煤价偏弱，报价窄幅下调。部分地区安全检查力度升级，加之部分煤矿完成生产任务后暂停产销，煤炭产量收紧，但坑口库存压力犹存。下游用户采购不积极，整体成交不活跃。短期煤价仍有下行压力，甲醇成本端跟随回落，由于甲醇价格偏低，企业仍存在一定生产压力。西北主产区企业报价略有松动，厂家出货为主， 但实际接单一般，企业库存突破 60 万吨，内蒙古北线商谈参考 1770-1800 元/吨，南线商谈参考 1820 元/吨。与期货相比，甲醇现货小幅升水，基差为 4，波动幅度不大。西北、华东地区装置运行负荷下降，甲醇行业开工水平略回落，降至 77.91%，较前期回落 0.18 个百分点，西北地区保持在九成附近。1 月中旬部分装置短停，对甲醇产量整体影响不大。受到天气因素的影响，市场运力一般，加之下游买盘不足，整体采购情绪偏弱。下游煤 （甲醇） 制烯烃装置平均开工大幅回落，部分东部 MTO 装置降负，开工降至 80.75%，较前期下滑 4.67 个百分点。传统需求行业低迷，除了醋酸外，其他开工均下滑。当前处于季节性淡季，进口船货实际卸货速度缓慢，沿海地区库存窄幅回落至 143.2 万吨，大幅高于去年同期水平 41.5%。
【市场逻辑】 虽然成本端回落，但企业仍存在生产压力，当前企业检修计划不多，甲醇开工基本维稳，下游维持刚需采购节奏，港口库存消化缓慢。
【交易策略】 基本面疲弱，甲醇期货震荡洗盘，上方 2250-2280 附近承压，短期重心仍有松动可能，下方支撑关注 2130-2150 附近。期权方面，卖出 2605 合约行权价在 2300 上方的虚值看涨期权谨慎持有。
（来源：方正中期期货）
