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6 月 3 日，「蔚小理」 三家车企集齐了一季度财报。
其中，蔚来和小鹏依旧面临亏损问题，两家也均喊出了今年第四季度要实现盈利的目标。理想汽车虽然实现了连续十个季度盈利，但一季度明显 「失速」，营收同比微增仅 1.1%，调整后净利润更是同比下降了 20%。
以营收和销量简单计算，理想汽车今年一季度的单车均价为 27.89 万元，处于持续下降态势，相比 2024 年一季度的 31.84 万元更是下降了近 4 万元。
如今，理想汽车的销量依然在造车新势力的第一梯队，但已不像 2024 年那样 「遥遥领先」。
不再 「遥遥领先」，单车均价下降近 4 万
今年第一季度，从营收、净利润、销量等指标来看，理想汽车明显 「失速」。
一季度，理想汽车总营收为 259 亿元，同比增长 1.1%，环比下滑 41.4%；净利润为 6.466 亿元，同比增长 9.4%，环比下滑 81.7%；不按美国通用会计准则，净利润为 10 亿元，同比下滑 20.5%，环比下滑 74.9%。
从销量上来看，2025 年第一季度，理想汽车交付总量为 92864 辆，同比增长 15.5%；对比之下，2024 年第四季度交付量同比增长 20.4%，2024 年第一季度交付量同比增长 52.9%。无论是同比还是环比，销量增速均处于放缓态势。
值得注意的是，今年以来，理想汽车的销量表现在造车新势力中也频频被赶超。
以今年第一季度为例，其交付量略低于小鹏汽车的 94008 辆，位居新势力第二；今年 4 月和 5 月，新势力的月销量第一名均被拥有 「半价理想」 之称的零跑汽车拿下。
整体来看，理想汽车的销量依然在造车新势力的第一梯队，但已不像 2024 年那样 「遥遥领先」。这背后，是理想汽车此前建立的优势正在被学习和赶超，比如缓解续航焦虑的增程路线，正在涌入越来越多的玩家，高端市场有鸿蒙智行的问界，中低端市场有零跑、深蓝等，就连小鹏汽车也计划在今年第四季度推出增程车型；再从理想汽车原来的 「冰箱彩电大沙发」 等卖点来看，现在已经成为新车的标配。
在财报中，理想汽车给出的第二季度的交付预期为 12.3 万至 12.8 万辆，不及市场预估的 128852 辆。
另外，今年第一季度，在交付量同比增长 15.5% 的情况下，营收增速仅为 1.1%，也意味着理想汽车的单车均价出现大幅下降，主要是低价车型在拉动销量。
粗略计算，今年一季度理想汽车单车均价为 27.89 万元，2024 年第四季度为 27.91 万元，2024 年第三季度则为 28.07 万元；对比 2024 年第一季度则更为明显，为 31.84 万元，这意味着今年第一季度理想汽车的单车均价同比下降了近 4 万元。
押注纯电，能否回到月销 5 万？
不过，这份财报表现，未包含理想汽车今年的新车型表现。
今年 4 月的 2025 上海车展期间，理想 MEGA Home、MEGA Ultra 智能焕新版上市，指导价分别为 55.98 和 52.98 万元；今年 5 月，理想汽车 L 系列智能焕新版正式发布，涵盖理想 L6、L7、L8、L9 四款车型，在外观、底盘、智能座舱等方面进行升级。
在业绩会上，理想汽车高级副总裁邹良军就表示，在焕新版车型上市以后，销量表现符合预期，并且呈现健康增长的趋势。目前，每周的销量已经超过了 1 万台。在五月份，截至目前，理想汽车在 20 万元以上新能源汽车的市占率已经达到了 14.7%。「我们很有信心焕新版车型的销量将很快回到月销 5 万台的水平。」
另外，今年理想汽车的重心也在发生变化，对纯电车型的重视度在提升。此前有消息称，理想汽车将 2025 年的销量目标从年初设定的 70 万辆下调至 64 万辆。其中增程 L 系列目标从 56 万辆缩减至 52 万辆，纯电产品线目标从 5 万辆大幅提升至 12 万辆。
按照计划，理想 i8、i6 分别将在今年 7 月、9 月登场，这两款纯电车型能否成功，也关乎着理想汽车接下来的销量表现。
理想汽车 CEO 李想在业绩会上预告了理想 i8 的核心卖点，包括搭载最新 VLA 司机大模型，「10 分钟 500 公里」 的高压充电技术等等。
而除了新车，理想汽车也要渠道下沉了。理想汽车高级副总裁邹良军透露，理想汽车近期公布了 「百城繁星」 计划，之前理想主要聚焦在一线、二线和三线等城市，而这个计划将帮助加强在四、五线城市的覆盖。「我们的目标是，通过今年对四、五线城市的百城繁星计划，我们希望在 2026 年仅仅是在四、五线城市的拓展就能帮我们带来超过 10 万台的市场增量。」
不过，理想很美好，现实很骨感。
2024 年的理想 MEGA 风波，成为理想汽车在纯电车型布局上的一个分水岭。推迟到今年发布的理想 i8、i6，能否按照计划成为爆款，还面临着不确定性。
蔚小理三家，今年都要盈利？
在蔚小理三家造车新势力中，理想汽车是最先走向盈利的。虽然今年第一季度的经调整净利润表现不太理想，但已经实现了连续十个季度盈利。
今年第一季度，小鹏汽车和蔚来依然走在摆脱亏损的路上。其中，小鹏汽车一季度营收 158.1 亿元，同比增长 141.5%；净亏损收窄至 6.6 亿元，较去年同期的 13.7 亿元和上一季度的 13.3 亿元大幅减少，创下近五个季度以来的最低亏损水平。
在业绩会上，小鹏汽车董事长、CEO 何小鹏表示，「2025 年总销量预计将实现翻倍以上的增长，今年四季度有望实现盈利。」
蔚来汽车也在 6 月 3 日刚刚公布了第一季度业绩，总营收为 120.347 亿元，同比增长 21.5%；净亏损 67.500 亿元，同比增亏 30.2%，环比减亏 5.1%；不按美国通用会计准则，调整后的净亏损为 62.791 亿元，同比增亏 28.1%，环比减亏 5.2%。
蔚来创始人、董事长、CEO 李斌也在此前喊出了今年第四季度一定要盈利的目标，并且采取了 CBU 机制等举措来降本增效。这也意味着，如果进展顺利，今年第四季度，我们将看到蔚小理三家造车新势力均将实现盈利。
另外有意思的是，增程起家的理想汽车与纯电起家的小鹏汽车正在进入交叉市场。理想汽车今年重点押注纯电车型，而小鹏汽车在 2024 年 11 月发布小鹏鲲鹏超级电动体系，官宣进入增程赛道。何小鹏透露，小鹏鲲鹏超级电动体系将于 2025 年第四季度在中国内地量产上车。
目前来看，三家中仅有蔚来汽车坚守纯电路线。
而除了 SUV 车型，李想也在业绩会上剧透了新计划。他表示，理想汽车的增程式 SUV、纯电 SUV 以及理想 MEGA 整体全部交付后，上限是可以支撑实现一年 3000 亿的营收规模。在达到这个规模并且实现了产品覆盖之后，理想汽车也会根据真实的市场需求，在未来推出价格更合适的 MPV 和轿车产品。
