【现货】
主流矿粉现货价格：日照港 PB 粉+8 至 703 元/湿吨，巴混+8 至 767 元/湿吨，卡粉+12 至 852 元/湿吨。
【期货】
截止 7 月 8 日收盘，铁矿主力合约+0.88%（+6.5），收 746 元/吨。
【基差】
最优交割品为 PB 粉。PB 粉和巴混仓单成本分别为 750 元和 784 元。09 合约 PB 粉基差 4 元/吨。
【需求】
本期 247 家日均铁水产量 243.25 万吨，环比+0.3 万吨；高炉开工率 83.99%，环比-0.42%；高炉炼铁产能利用率 91.30%，环比+0.22%；钢厂盈利率 42.86%，环比-8.22%。
【供给】
本期全球发运环比小幅升高，整体仍处于历史同期高位水平，非主流矿发运环比大幅回升。全球发运量 3549.4 万吨，环比下降 226.9 万吨。澳洲巴西铁矿发运总量 2831.5 万吨，环比增加 36.8 万吨。澳洲发运量 1912.9 万吨，环比增加 26.5 万吨，其中澳洲发往中国的量 1667.2 万吨，环比增加 173.5 万吨。巴西发运量 918.7 万吨，环比增加 10.4 万吨。45 港口到港量 2512.1 万吨，环比减少 225.7 万吨。
【库存】
截至 7 月 3 日，45 港库存 16702.59 万吨，环比-91.35 万吨；日均疏港量 334.4 万吨，环比+7.64 万吨；钢厂进口矿库存 9044.02 万吨，环比+78.57 万吨。
【观点】
昨日铁矿主力合约小幅上涨，主因消息面扰动较多。具体来看，BHP 工会宣布将于 7 月 16 日在黑德兰港铁矿石出口枢纽采取工业行动，行动将包括在铁矿石出口码头进行 8 小时停工。此外，钢厂超特粉长协尚未执行完的，进行报备后可提取。整体看昨日消息对供需基本面的影响较小且偏短期。
基本面来看，供应端，全球铁矿石发运冲高后回落，整体仍维持高位，非主流表现依旧偏强，整体发运中枢小幅下滑。
需求端，铁水产量维持高位，但受利润承压及需求疲软的影响，钢厂检修增多。结合检修情况看，铁水日产累计降幅约在 4 万吨左右，铁水阶段性见顶。成材供需矛盾暂不凸显，但淡季需求转弱下或需减产定价实现供需再平衡。库存层面，上周铁矿港口库存小幅去库，压港量环比有所增加，钢厂环比小幅增加，铁矿全口径库存环比小幅回升。后续到港中枢将下滑，需关注铁水减产后的持续性，预计铁矿库存将持平运行。
综合来看，铁矿石面临高库存、弱需求压制，但 C5 及 C3 海运费自低位快速反弹，同时 FMG 部分矿种流动性受限，短期多空因素交织，预计价格震荡运行，区间参考 720-760。
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