【铜】
隔夜美元下跌，伦铜小幅上涨，收于 13344 美元。沪铜夜盘回落，收于 102340，技术形态偏弱。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。
近期美铜库存上升，国内铜库存下降，伦铜库存下降。美铜较伦铜升水 270 美元附近。5 月国内铜产量同比增长 2.2%。国际铜较沪铜升水 140 点，外盘比价小幅强于内盘，市场情绪偏弱。美铜买盘延续，关注 30 日美国关税政策是否发生变化，国内淡季现货需求不足。美联储态度偏鹰，宏观压力较大，铜价短线震荡。
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【锌】
隔夜伦锌弱势震荡。沪锌小幅回落。美伊地缘政策反复，宏观市场情绪波动较大。
国内矿供应紧张局面进一步加剧，7 月锌矿端月度加工费大幅走弱。当前冶炼厂利润大幅缩水，部分高成本冶炼厂已然亏损，但整体开工率仍维持高位，不过后期冶炼企业利润缩减压力下减产力度有望进一步扩大。下游消费淡季，锌价低位下游采购积极性略有好转，短期国内库存高位压力仍较大。预计供应收缩预期加剧，锌下方成本支撑抬升，逢低多单分批布局。
