【现货】
现货方面，主产区价格变动：6517 锰硅内蒙 5650 元/吨；广西 5730 元/吨；宁夏 5480 元/吨；贵州 5680 元/吨。
【期货】
截止 6 月 29 日收盘，锰硅主力合约+0.24%（+14），收于 5762 元/吨。
【成本】
内蒙即期成本 5934 元/吨，广西即期生产成本 6470 元/吨，内蒙即期生产利润-284 元/吨。
【锰矿】
锰矿现货震荡偏弱运行，受锰硅影响锰矿市场持续承压。天津港半碳酸成交 37 元/吨度左右，澳矿主流成交价 39.7 元/吨度左右，加蓬矿主流成交价 40.7 元/吨度左右。
本期南非锰矿全球发运总量 63.57 万吨，较上周环比上升 20.92%；澳大利亚发运总量 5.32 万吨，较上周环比下降 76.67%；加蓬发运总量 16.81 万吨，较上周环比上升 52.61%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿 51.05 万吨，较上周环比上升 70%；澳大利亚锰 7.76 万吨，较上周环比下降 51.06%；加蓬锰矿 0 万吨，较上周环比下降 100%。截至 6 月 25 日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为 127.42 万吨；南非到中国的海漂量为 76.81 万吨；澳大利亚到中国的海漂量为 8.21 万吨；加蓬到中国的海漂量为 42.4 万吨。
库存方面，截至 6 月 26 日，中国锰矿总库存 552.7 万吨，环比+5.8 万吨，其中天津港锰矿库存 436.5 万吨，环比+6 万吨。钦州港库存 116 万吨，环比-0.2 万吨。
【供给】
Mysteel 统计全国 187 家独立硅锰企业样本开工率 31.95%，较上周增 1.37%；日均产量 26652 吨，增 200 吨。周产 186564 吨，环比上周增 0.76%。
【需求】
五大钢种硅锰周需求 （70%）123036 吨，环比上周减 1.37%；本期 247 家日均铁水产量 242.95 万吨，环比+0.71 万吨；高炉开工率 84.41%，环比+0.16%；高炉炼铁产能利用率 91.08%，环比+0.26%；钢厂盈利率 51.08%，环比-4.76%。
【观点】
昨日锰硅盘面震荡运行。锰硅供需偏宽松，成本端锰矿亦从供需偏紧转向宽松，价格维持承压表现。
成本方面，化工焦跟随焦炭提涨，5 月底以来累计涨幅 250 元/吨。产区电价分化，关注 6 月结算电价。锰矿方面，上周南非伊丽莎白港发生火灾，该港口发运量约为 40-50 万吨，短期影响暂不明确，等待港口进一步公告。
供应方面，上周锰硅产量环比小幅回升，产量处于历史同期中性水平，北方产区在利润支撑以及新增产能点火下存在增长预期，但近期宁夏有新增减产；云南月底电价降幅不明显，关注复产情况，短期锰硅供应或小幅增加。
需求端，铁水处于历史高位，但伴随旺季需求走弱，供应压力再度回升，目前尚看不到负反馈的风险。
综合来看，锰硅供需宽松且成本端锰矿亦偏宽松，化工焦对价格的支撑力度有限。短期预期跟随黑色系运行为主，价格或震荡运行，区间参考 5650-5900。
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