订单已排到 2030 年，电子织布机需求爆发，国产织机迎来窗口期

文 | 产联社 CLS

2026 年 8 月，电子布价格再度跳涨。

据卓创资讯及花旗研报，截至 2026 年 8 月中旬，1080、2116、7628 三大电子布系列均价环比上涨 17%-18%，分别达 13.1 元、12.7 元和 10.1 元/米，2026 年以来累计涨幅 118%-165%，单月涨幅为年内最大；7628 均价较 2025 年 9 月的 3.8 元/米上涨 1.7 倍，低介电二代布报价已摸至 160 元/米。

但产业真正焦虑的，不是涨价还能持续多久，而是新增产能能否跟上 AI 需求爆发的速度。

答案指向一个极不起眼的环节：电子布织布机。

电子布是覆铜板 （CCL） 的核心增强材料，最终用于印制电路板 （PCB），是算力硬件最底层的那张 「网」。从电子纱到电子布再到 PCB，每一层都离不开织造设备。高端电子布对织造精度、张力控制、长期稳定性的要求，远非普通纺织机所能企及。

过去，市场关注更多集中在芯片、服务器等 AI 核心硬件环节。如今，随着 AI 基础设施持续扩张，产业链竞争正在向材料和制造设备延伸。

电子布织布机，已成为这个链条上关键的限制环节。

AI 服务器的 「层数暴力」，让电子布用量翻了 3 到 5 倍

真正让电子布身价暴涨的，是 AI 服务器对电路板的 「层数暴力」。传统服务器 PCB 仅 8 到 14 层，高端 AI 服务器普遍达 20 至 40 层，英伟达部分旗舰机型最高达 78 层。层数翻数倍，单台 AI 服务器的电子布用量提升 3 到 5 倍。

据华泰证券测算，2025 年算力 GPU 带来的低介电电子布需求约 6857 万米，2026 年跳至 1.4 亿米，2027 年逼近 2.4 亿米。

需求骤然拉升，供给却被死死卡住。

广发证券测算，中性情形下 2026 年普通电子布供需缺口达 1.13 亿米，2027 年缺口将进一步放大。

2025 年以来，电子布行业库存快速下降，据卓创资讯，2025 年 10 月、12 月以及 2026 年 1 至 7 月，普通电子布逐月涨价，7628 厚布涨价幅度分别为 0.2、0.2、0.2、0.5、0.5、0.5、0.5、0.7、1.2 元/米。目前行业几乎零库存，存在供需缺口。

根源何在？织布机。

一台日本机器垄断全球九成产能，订单已排到 2030 年

电子布织布机并非普通纺织机。它需要将直径仅 4-7 微米的超细玻璃纤维纱织成布，对张力控制、振动抑制、断纱率的要求极高。生产 1 亿米电子布，厚布仅需 450 台织机，而极薄布需要 1300 台，相差近 2 倍。

而全球 90% 以上的高端电子布织布机，由日本丰田一家垄断。

丰田织机在张力控制精度、高速稳定性和产业链协同上建立了长期优势。2026 年 5 月，丰田已停止接受高端织机新增订单，现有订单排产已到 2030 年。丰田年产能约 1800-2400 台，交付周期长达 18 至 24 个月。

更关键的是，织机业务年营收仅 20 多亿人民币，占丰田总营收不足 10%，丰田核心增长业务在叉车和物流装备，扩产意愿极低。

供给端的收缩不止于此。日系材料厂商正在主动退出低端产能。2026 年 2 月，日东纺宣布永久停产 E-glass 玻纤布。3 月，旭化成正式关停所有 E-glass 产线。台耀科技计划于 2026 年底全面停产采用 E-glass 的普通覆铜板。头部厂商 「腾笼换鸟」，将有限产能转向高附加值产品，进一步加剧了普通电子布的供给紧张。

广发证券测算，中性情形下 2026 年电子布织布机供需缺口达 608 台，2027 年将扩大至 1050 台。

这不是简单的产能不足，而是一个被忽视的 「卡脖子」 环节。

2-3 个月回本的国产织机，高端差距仍有 300%

日本织机的垄断，叠加 AI 需求的爆发，为国产织机打开了一个前所未有的替代窗口。

目前国产织机在厚布 （7628） 领域替代率已达 60%-70%，山东日发等企业已具备稳定生产能力。但在超薄低介电特种布领域，国产化率仍接近 「0」，尚未有国产机型通过覆铜板大厂长期稳定性认证。

差距具体有多大？以核心的动态张力控制系统为例，丰田可将张力波动控制在±0.1 克以内，而国产顶尖设备在非量产阶段仅能做到±0.3 克左右。差距看似毫厘之间，换算成波动幅度则是 0.2 克对 0.6 克，相差 300%。在连续化生产中，这一差距会被进一步放大，导致断纱率偏高、良率不足。

不过，突破正在发生。国内多家企业已在玻纤织造装备领域实现技术突破。泰坦股份自主研发的电子布专用喷气织机处于验证阶段，技术路线与丰田最接近。卓郎智能凭借福克曼品牌技术沉淀，在电子布核心设备领域形成竞争优势，2026 年将迎来业绩拐点。日发精机 RFJA 系列在 7628、2116 常规电子布领域已实现稳定量产。

更关键的是经济账，采购一台国产织机回本周期仅需 2 至 3 个月。即便市场担忧国产织机使用寿命和长期稳定性弱于丰田，极短的回本周期也足以覆盖短板。

但验证仍需时间。织机到厂后需完成安装调试、工艺适配、连续运行、良率改善和客户认证等工作，全部流程顺利通过后，名义机台数量才能转化为有效供给量。国产织机一旦通过验证，将进入订单爆发的拐点。

百亿资本开支押注一张布，四家巨头走出四条路

织布机紧缺的直接后果，是下游电子布厂商的扩产能力被严重分化。谁锁定了设备，谁才能在这轮涨价中真正吃到肉。于是，巨头们用真金白银做出了截然不同的选择。

中国巨石的策略最简单粗暴：扩产，再扩产。

作为全球玻纤产能第一的企业，巨石 2026 年上半年的业绩已经证明了周期的力量：预计归母净利润 27.84 亿至 31.21 亿元，同比增长 65% 至 85%。赚钱的同时，钱也在以更快的速度花出去。

3 月，淮安年产 10 万吨电子玻纤暨 3.9 亿米电子布生产线点火。5 月，再投 44.3 亿元建设年产 5 万吨电子纱暨 3.2 亿米电子布项目，预计 2027 年底投产。7 月，又拟投 24 亿元建设年产 2.5 亿米电子布生产线。

不到半年，68 亿元砸向电子布。全部投产后，巨石电子布总产能将达到 19.2 亿米，较现有产能提升 42%。

宏和科技走了完全不同的路：不做规模，做壁垒。

这家公司聚焦的领域是特种电子布：低介电、低热膨胀、超薄布。2026 年上半年，电子布平均售价 11.91 元/米，同比上涨 147.68%；单看二季度，均价已飙至 14.17 元/米，同比上涨 178.71%。电子级玻璃纤维布毛利率 59%，归母净利润增长 334%。

更值得关注的是产品结构的变化。据花旗研报，宏和科技特种电子布收入贡献已从 2025 年上半年的 13.5% 提升至 2026 年上半年的 35%。Low Dk 1 电子布价格从去年的约 25 元/米涨至 30-40 元/米；Low Dk 2 电子布一季度涨 20%，二季度再涨 10%。

涨价之外，一个信号更值得关注：部分半导体、存储和 PCB 客户已支付产能保证金，锁定未来 2 至 3 年的供应。T-glass 订单未来三年基本锁定。下游客户愿意 「先交钱、后拿货」，说明高端特种布的供需紧张已经突破了常规商业逻辑。

国际复材是国内 Low-Dk 二代布龙头，走的是技术攻坚路线。

公司攻克了 LDK 产品生产中的 「零气泡」 难题，实现了纱线和布料的规模化弹性生产。2026 年上半年预计归母净利润 5.8 亿至 6.8 亿元，同比增长 151% 至 194%。

中材科技旗下泰山玻纤是特种纤维布的另一个重要玩家，走的是 「规划先行」 路线。总规划产能超过 1 亿米，其中三个新建项目产能合计 9400 万米，第一期 3500 万米项目预计 2026 年下半年开始陆续投产。2025 年特种纤维布销量 1917 万米。

四家巨头，四种策略。巨石的规模、宏和的壁垒、国际复材的技术、中材的布局，各自在织布机紧缺的当下拿到了不同的筹码。但产能扩张的浪潮已经在路上，当新建产能集中落地的那一天到来，谁的护城河足够深，谁才能笑到最后。

产能集中释放，才是真正考验

电子布行业的高景气能持续多久，市场分歧明显。

乐观者看到的是供给端的多重约束：织布机缺口 2027 年扩大至 1050 台；电子纱新增产能有限；行业库存处于历史极低水平。花旗研报数据显示，电子纱 G75 价格在 8 月初涨至 19500-20000 元/吨，月内涨幅达 18%。花旗认为，电子布供需紧张格局将在中期持续支撑价格上行。部分业内人士预计，年底 7628 电子布价格或涨至 15 元/米。

谨慎者则担忧产能集中释放的风险。

据群益证券 （香港） 研报数据显示，中国巨石预计在 2027 年第四季度至 2028 年第一季度有 5.7 亿米电子布产能陆续释放。建滔集团织布机数量将从现有的 3333 台增至 2028 年的 5833 台，年总产能升至 11.5 亿米。宏和科技黄石 1.5 亿米特种电子布项目 2027 年起逐步释放产能，并延续至 2028 年。广发证券也指出，2028 年中国巨石 5 万吨电子纱产能点火后供给紧张将有所缓解，但"仍可能面临供给紧张"。

多个头部企业的产能将在 2027 年底至 2028 年初集中落地。届时，供需格局可能迎来关键转折。中国巨石自身在公告中提示："产能的结构性过热需警惕。"

电子布行业前 3 家产能占比 67%，前 5 家接近 80%，集中度极高。但高端电子布的客户认证周期长达 1 至 2 年，绑定后极难替换。这既是护城河，也是枷锁。

当扩产产能集中落地，普通电子布是否会率先打起价格战？宏和科技近 60% 的毛利率能否守住？中国巨石的规模优势能否对冲价格下行？

这张被 AI"织"出来的布，到底能织出多大的财富神话，答案或许不在当下，而在产能释放的那一刻。

但有一件事已经确定，AI 竞争正在从芯片设计向制造设备持续下沉。电子布织布机，这个长期隐身于产业链幕后的环节，如今正站在聚光灯下。当客户开始提前两三年支付保证金锁定产能，当国产设备以 2-3 个月的回本周期撕开替代窗口，这场竞赛已经从台前延伸到了车间深处。

谁在织布机上率先突围，谁就拿到了 AI 硬件供应链的下一张入场券。

信息来源说明：

• 数据与公告来源：卓创资讯、中国玻璃纤维工业协会 （CCLA）、华泰证券、群益证券 （香港）、各公司公开公告及业绩预告 （中国巨石、宏和科技、国际复材、中材科技、建滔集团）、中国巨石 《关于拟投资建设年产 2.5 亿米电子布生产线项目的公告》（2026 年 7 月）
• 研报来源：

广发证券，《AI 材料系列：织布机& 电子纱供给双重制约，本轮电子布涨价持续性强》，2026 年 7 月 10 日

花旗银行，《Kingboard Laminates Holdings (1888.HK): Time to Revisit After Severe Stock Correction but Accelerated Earnings Growth in 2H26E》，2026 年 8 月 12 日

花旗银行，《China Jushi (600176.SS): Read-through from Grace Fabric's 1H26 Results; Reiterate Buy》，2026 年 8 月 14 日

花旗银行，《China Materials: Glass Fiber & E-Fabric Weekly Snapshot - 20260806》，2026 年 8 月 6 日

花旗银行，《China Materials: Glass Fiber & E-Fabric Weekly Snapshot - 20260730》，2026 年 7 月 30 日

国盛证券，《电子布行业动态跟踪》，2026 年 8 月 9 日

• 报道来源：

上海证券报，电子布大厂调价及产业链跟踪报道，2026 年 7-8 月