每经记者｜刘明涛 每经编辑｜彭水萍
近期高位板块出现情绪层面的扰动，带动指数延续震荡，本周每经品牌 100 指数周跌 1.34%，以 997.26 点报收。从中长期看，政策对资本市场的强力支撑仍是积极因素，指数在前期平台仍有支撑，市场在经历抛压释放后或有机会出现一定的风格转换和高低切换。
每经品牌 100 指数小幅回调
本周大盘冲高回落，沪指、深成指周 K 线均收跌。截至 5 月 29 日收盘，上证指数周跌 1.08%，以 4068.57 点报收；深证成指周跌 0.14%，以 17868.23 点报收；创业板指周涨幅达到 2.53%，科创 50 指数周跌幅为 2.2%。而每经品牌 100 指数也再度调整，周跌 1.34%，以 997.26 点报收。
成分股方面，联想集团本周股价再度大涨，周涨幅高达 52.38%，网易-S、中集集团以及兴业银行周涨幅也超过 5%，涨幅相对较大。周市值增长方面，联想集团周市值增长达到 1023.38 亿元，中国移动和宁德时代周市值增长也在 500 亿元以上。
国内基本面，2026 年 4 月经济除了出口维持强势，大部分指标延续放缓，内生增长动能偏弱，往后看，短期内需偏弱的格局仍将延续，但随着各类稳增长、扩内需、促转型政策持续落地见效，经济内生动能有望逐步修复。
海外方面，美国 4 月核心 PCE 价格指数环比上涨 0.2%，低于预期。美国经济第一季度折合年率增长 1.6%，低于初步数据。受中东局势推高能源价格影响，美国通胀有所加速。
有券商机构指出，A 股此前已经出现指数和个股极度分化的局面，近期的震荡回调显示出分化背景下抛压有所释放，特别是强势板块的获利回调压力，对市场热度和信心带来压制。短线市场走势进入高波动震荡反复期。
成分股联想集团周涨超 50%
从每经品牌 100 指数成分股表现来看，继上周大涨 26.81% 后，成分股联想集团本周再度大涨 52.38%，其股价周中更是创下历史最高的 25.7 港元/股。
联想集团股价的持续大涨，与其业绩超预期有着直接联系。
5 月 22 日，联想集团公布 2025/2026 财年业绩 （财年截至 2026 年 3 月 31 日），在 PC 市场整体需求放缓、关键零部件供应趋紧的背景下，联想集团在该财年实现营收 830.7 亿美元，同比增长 20.3%，归母净利润达 19.12 亿美元，同比增长 38.1%，经调整的净利润 20.48 亿美元，同比增长 42.1%。另一方面，联想集团 ROE 也提升至 27.1%，创历史最优水平，股东回报能力显著增强。
值得关注的是，2025/2026 财年第四财季 （2026 年 1-3 月），联想集团实现收入 216 亿美元，同比增长 27%，创五年来最高增速。经调整净利约 5.59 亿美元，同比增长也高达 101%。
高盛指出，联想集团作为全球 PC 龙头，对客户及供应商都有强大议价能力，同时受惠于市场占有扩张及销售均价上升。上季联想 PC 付运同比升 8.6%，跑赢全球 2.5% 按年增幅，全球 PC 市占扩至 25.2%。目前，联想集团拥有每年 1.1 万架液冷 AI 服务器机架的产能，并计划于 2026 财年下半年开始交付下一代 RubinAI 服务器机架。考虑到 AI 将持续驱动联想未来增长，上调联想集团目标价至 27 港元。
AI 服务器将成重要驱动力
业绩实现高增长外，联想集团在 AI 产业链也是动作不断。
5 月 28 日，「2026 世界智能产业博览会」 在天津开幕。大会期间，联想集团与天津签署了建设新一代 AI 基础设施的协议。根据协议，联想集团将在联想 （天津） 智慧创新服务产业园内投资建设新一代 AI 算力产品研发制造中心，抢占产业竞争制高点，新产线计划于 2027 年金秋量产。今年 9 月，联想投资的通用服务器产线 （包括 CPU 服务器和 GPU 服务器） 也将在天津实现量产。
联想集团董事长兼 CEO 杨元庆在大会上表示，全球经济发展的未来竞争，是 「AI+实体经济」 生态能力的全面较量，因此必须跳出工业经济的思维窠臼，以生态思维推进 AI 创新，尤其是充分发挥链主企业的 「头雁效应」，引领和组织 AI 生态体系协同创新，提升全链创新整体效能。
去年 5 月，联想集团推出全球供应链智能体 iChain。依托这一平台，天津工厂部署应用了 iManufacturing 制造领域智能体，通过质量管理智能体、智能排岗智能体、工程智能体、园区智能体、HR 服务智能体等多智能体协作体系，大幅提升了管理效率、产品质量和员工服务体验。
另外，联想集团还与英伟达联合推出混合式人工智能优势集联合方案，加速企业级 AI 部署，公司运营利润率达到新高。从产能情况来看，公司全年服务器产能超过 7 万个机架，包括 AI 服务器、计算服务器及存储机架。而在联想集团完成对 Infinidat 的收购后，潜在市场规模达 380 亿美元。
由此可见，基本盘 IDG 业务稳健，AI 服务器旺盛项目储备将开启联想集团第二增长曲线，企业存储配套也会进一步加强公司在 2BAI 项目中的竞争力。
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