1、期货价格：本周玻璃期货价格延续跌势，截至周五主力 05 合约报价 963 元/吨，周度跌幅 2.43%；远月 09 合约收盘价 1072 元/吨，周度跌幅 4.88%。
2、现货价格：本周玻璃现货价格窄幅波动，周五国内浮法玻璃市场均价 1166 元/吨，较上周五下跌 3 元/吨。
3、供应：本周行业存在少量产线复产，在产产能略有恢复。隆众数据显示，周五国内玻璃在产日熔量 14.55 万吨/天，较上周提升 2400 吨/天。下周行业存在一条 600 吨/天的产线点火预期，玻璃供应水平或继续小幅回升。后续行业超预期冷修数量或增多，玻璃供应波动幅度将有所提升。
4、库存：隆众数据显示，本周玻璃企业库存 7533.7 万重箱，周环比提升 2.29%。玻璃企业连续累库，且当前库存处于近几年最高水平。传统旺季玻璃企业仍未有效去库，侧面反应当前需求力度依旧偏弱。另外，当前中游库存同样处于同比高位，后续市场仍面临企业、贸易商双高库存压力。
5、需求：玻璃需求复苏依旧不及预期。一方面，下游深加工企业订单天数同比仍偏低 16.30%，另一方面，周内主流地区现货产销率多位于 70%~100% 区间，鲜少超过 100%，成为限制玻璃市场的核心因素。
6、成本利润：本周石油焦、天然气玻璃成本较上周分别继续提升 9 元/吨、10 元/吨，煤制气玻璃成本周环比下降 18 元/吨。部分工艺成本支撑继续加强，利润萎缩或将加速中小产线放水节奏，供应支撑力度也将同步增强。
7、观点小结：近期玻璃供应维持低位、库存持续累积、需求复苏力度不及预期，「银四」 旺季阶段需求未能验证，拖累玻璃市场心态。在供需矛盾仍未缓解的情况下，玻璃期货价格延续底部偏弱状态，近月合约仍面临较高的仓单压力及期现商出货压力。此番下跌市场情绪已释放充分，关注盘面是否存在超跌后企稳或反弹契机，中期则需关注玻璃需求复苏力度能否给市场托底，长期持续跟踪成本抬升幅度及供应下降节奏对玻璃供需的影响。
（来源：光大期货）
