4 月 13 日早盘，沪铅主力合约弱势下行，目前盘内报 16530 元，跌幅-0.87%。基本面上，供给端原生铅冶炼稳健生产，同时进口窗口打开上方压力明显，铅价逐步逼近再生铅盈亏平衡线，再生铅复产压力显现。需求端，逐步步入淡季，下游表现一般，且国内开始累库。展望未来，上方空间较小，依旧震荡为主。
西南期货：偏弱运行
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铅精矿紧平衡格局未根本改变，原生铅企业检修与复产并存，叠加进口铅持续涌入，现货供应整体宽松。再生铅虽受废电瓶原料紧张及企业亏损扩大影响，部分炼厂减产检修，但供应整体偏向宽松。需求端进入传统消费淡季，蓄电池企业以销定产、采购谨慎，加之出口退税下调压制出口订单，现货交投清淡。上周，电解铅社会库存增加 2000 吨。市场淡季特征明显，铅价上行受阻，但成本支撑也使得深跌不易，预计铅价偏弱运行。
金瑞期货：震荡偏弱运行
再生铅近期复产和检修并存，4 月新增江苏，安徽等地炼厂停产，但因利润修复，再生存在复产预期，预计再生铅同样增产；此外，由于一季度进口窗口持续开启，前期进口铅陆续到港，也会带来一定累库压力。需求端方面，由于二季度为铅蓄电池传统消费淡季，叠加部分主流厂商上调电动自行车售价，终端消费难有明显起色。整体来看，4 月预计供强需弱，存在一定累库压力，但近期铅价受宏观影响较大，关注美伊冲突的进展。预计铅价震荡偏弱。
