市场要闻与重要数据
丙烯方面：丙烯主力合约收盘价 5793 元/吨 （+12），丙烯华东现货价 5900 元/吨 （+50），丙烯华北现货价 5725 元/吨 （+0），丙烯华东基差 107 元/吨 （+38），丙烯华北基差-285 元/吨 （-127）。丙烯开工率 75%（+1%），中国丙烯 CFR-日本石脑油 CFR207 美元/吨 （+8），丙烯 CFR-1.2 丙烷 CFR38 美元/吨 （+7），进口利润-368 元/吨 （+0），厂内库存 46010 吨 （-550）。
丙烯下游方面：PP 粉开工率 38%（+0.69%），生产利润-25 元/吨 （+0）；环氧丙烷开工率 74%（-2%），生产利润 372 元/吨 （+230）；正丁醇开工率 80%（+2%），生产利润 489 元/吨 （+50）；辛醇开工率 85%（+3%），生产利润 806 元/吨 （+0）；丙烯酸开工率 80%（+0%），生产利润 286 元/吨 （-36）；丙烯腈开工率 80%（+0%），生产利润-565 元/吨 （-96）；酚酮开工率 79%（+3%），生产利润-902 元/吨 （+0）。
市场分析
供应端，丙烯产量整体延续高位，上游开工稳定回升，短期 PDH 亏损检修现象仍不明显，但 1 月多套 PDH 装置存检修预期，丙烯市场供应或阶段性偏紧。同时东北地区伴随 PP 开工，丙烯外卖流向至山东货源减少，主力区域供应压力有所缓解；需求端，下游整体开工恢复有限，下游市场逢低备货为主，丙烯与 PP 粉价差虽小幅扩大仍处于同期低位，PP 粉仍因利润亏损部分主力粉料装置开工恢复仍有限；环氧丙烷开工环比下滑；酚酮则因装置重启开工回升明显，后期看下游成本压力仍制约需求回升，丙烯需求回暖仍有限。成本端国际油价近期反弹，而丙烷端昨日沙特阿美公司公布 1 月 CP 官价为 525 美元/吨，环比上涨 30 美元/吨，本轮上涨超市场预期，外盘丙烷价格预期明显上升，近期成本端支撑增强，后续关注成本端变动及 PDH 装置停工情况。
策略
单边：谨慎逢低做多套保；供需短期小幅改善，成本端丙烷超预期走强，盘面或止跌反弹，关注边际 PDH 装置检修
跨期：无
跨品种：无
风险
原油价格波动；上游装置检修动态；丙烷价格变动；
（来源：华泰期货）
