【现货方面】
12 月 24 日，PTA 期货震荡收涨，现货市场商谈氛围一般，现货基差略走弱。12 月货在 01 贴水 19 附近商谈成交，价格商谈区间在 4975~5060。1 月货在 05 贴水 73~77 成交。主流现货基差在 01-19。
【利润方面】
12 月 24 日，PTA 现货加工费至 221 元/吨附近，TA2601 盘面加工费 315 元/吨，TA2603 盘面加工费 292 元/吨，TA2605 盘面加工费 327 元/吨。
【供需方面】
供应：截止 12 月 19 日，英力士 125 万吨 PTA 装置降负运行，后期可能停车，PTA 负荷至 73.2%（-0.5%）。
需求：截至 12 月 19 日，聚酯负荷小幅下降至 91.1%（-0.1%）。12 月 24 日，涤丝价格重心局部调整，产销整体偏弱。近期原料价格上涨超预期，上周四五下游补货较多，产销有所放量。目前工厂库存去库较多，短期内价格有所支撑，甚至有略微抬升。但是下游降负较快，消化社会库存需要时间，一段时间后，库存压力还会往工厂转移。部分大厂降负，后期压力也会有一定的缓解。
【行情展望】
随着原料 PX 大涨，PTA 及聚酯产品价格有所跟涨。当前 PTA 供需压力不大，11-12 月 PTA 装置检修较集中，且聚酯开工在内外需支撑负荷持续高位，叠加印度 BIS 认证取消后，PTA 出口预期增加，11-12 月 PTA 供需格局偏紧，PTA 加工费有所修复。绝对价格来看，1 季度 PTA 在低加工费下仍有装置存检修预期，而下游聚酯春节前后季节性降负，使得 PTA1 季度仍存累库预期，且近期部分聚酯大厂计划逐步降负，PTA 继续上涨驱动有限。策略上，PTA 跟随 PX 大涨后谨慎看待当前价格，不排除聚酯端实质性减产导致上游冲高回落，多单逢高减仓，不建议追涨；中期低多对待；TA5-9 低位正套。
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