【行情复盘】PVC 期货走势承压,昨日重心窄幅下探后企稳,最低触及 4560,再创年内新低。隔夜夜盘,主力合约小幅高开。
【重要资讯】 期货行情低迷,市场参与者心态不佳,国内 PVC 现货市场气氛偏弱,区域表现分化,华南、华北地区报价继续松动,现货成交依旧不活跃。与期货相比,PVC 现货小幅贴水,基差保持在-36,点价货源优势消退。上游原料电石市场低位运行,价格窄幅波动。电石企业生产稳定,供应呈现增加态势,企业库存增加,积极出货为主。下游 PVC 企业存在检修,待卸车数量处于高位。电石供需博弈,PVC 成本端暂无支撑。西北主产区企业灵活调整报价,整体接单情况一般,可售库存增加,前期订单发运略加速,厂区库存降至 27.62 万吨。前期停车装置延续,新增两家企业检修,PVC 行业开工略回落至 76.71%,较前期下降 2.57 个百分点。后期企业检修计划不多,PVC 损失量或缩减。尽管贸易商报价跟降,但市场买气乏,实际商谈气氛不活跃,多持观望态度。步入季节性淡季,终端订单难有改善,下游制品厂开工偏低,华东、华南、华北地区开工保持在 49%、50%、48%,其中管材、型材开工窄幅回落,型材跌破四成。下游阶段性补货,华东及华南地区社会库存略回落,降至 50.59 万吨,环比缩减 2.84%,仍大幅高于去年同期水平 14.53%。
【市场逻辑】 电石行情低迷,成本端缺乏支撑,随着装置检修减少,PVC 供应呈现增加态势,而需求提升受限,社会库存高位波动。
【交易策略】 供需矛盾犹存,PVC 期货或继续寻底,支撑关注 4400-4500 附近,操作上维持反弹试空思路,合理控制仓位,上方 4680-4700 附近承压。期权方面,卖出行权价在 4850 上方的虚值看涨期权考虑逐步止盈。
(来源:方正中期期货)









