【市场回顾】
伊朗迈赫尔通讯社 22 日援引伊朗 「米纳卜 168」 谈判代表团媒体委员会的通报，公布了瑞士比尔根山谈判结束后由卡塔尔和巴基斯坦作为调解方发布的最终声明的 5 项要点。为巩固黎巴嫩停火，将建立一个监督机制，伊朗将参与其中。在霍尔木兹海峡管理问题上，为确保海峡逐步重新开放，已决定设立一条联络热线。在伊美谅解备忘录第 13 条执行之后，伊朗才会进入最终阶段的谈判。美国方面签发了为期 60 天的解除对伊朗石油、石化产品及其衍生品制裁的文件。据新华社，美国副总统万斯 22 日说，伊朗已同意邀请国际原子能机构核查人员返回伊朗，「这对美国来说是一个重大里程碑」。万斯称，伊朗同意邀请国际原子能机构核查人员是 「伊朗永久去核化或永久终止核武器计划的第一步」。据央视，伊朗外交部发言人巴加埃强调，此次会谈并未涉及核问题，也未接受任何新的承诺。他表示，伊朗与 IAEA 的合作与互动将按照现行机制继续进行，并遵循伊朗议会相关法律以及最高国家安全委员会作出的决定。据新华社，英国首相斯塔默 22 日宣布辞职。斯塔默在唐宁街 10 号首相府前发表讲话说，他将辞去英国工党党首职务，但在继任者选出之前，他将继续担任英国首相。此次更替后，英国将迎来十余年间第七位首相。
欧洲央行行长拉加德表示欧洲央行无需对伊朗冲突采取更强有力的回应。当前正 「处于有利位置」 以应对当前局势。欧洲央行相信 「适当」 行动将使 HICP 回归 2%。伊朗冲击规模过大，不可忽视，尽管达成和平协议，中东局势依然脆弱，欧洲央行在应对伊朗冲击时须保持灵活。隔夜，美伊谈判在曲折中取得进展，霍尔木兹海峡或将迎来开放的积极信号一度刺激贵金属止跌回升。然而在美联储转向鹰派及英国政治局势动荡等情况下，美元指数持续走强，美国科技股下跌加剧流动性紧张，贵金属后段涨幅收窄。国际黄金开盘早段受到消息提振最高反弹至 4214 美元后回落至 4200 美元下方，收盘报 4190.97 美元/盎司涨幅 0.74%。国际白银反弹至 67 美元后回落收盘报 65.03 美元/盎司，仅涨 0.2%。
【后市展望】
尽管当前美国通胀尚未失控且传统经济承压的情况下加息缺乏充分理由，但美联储释放鹰派信号使市场持续预期年内加息，若新任主席沃什主张进行内部改革并减小与市场沟通，后期中东局势对能源通胀的影响以及其他联储官员的相关表态可能加剧市场的动荡。在实际利率上行的利空压到黄金利多驱动的宏观逆风及 AI 带来权益市场的资金虹吸效应的影响下，黄金需求进一步放缓并面临持续抛压。短期美伊谈判进程将持续主导市场的情绪，美元指数走强对金价的压制下方将再次测试 4000 美元关口的支撑，若霍尔木兹海峡开放则价格有望回升，在地缘局势不确定性下单边交易建议暂时观望，可逢高卖出虚值看涨期权赚取波动率回落收益。
在中东地缘冲突影响各国对白银实物消费及 ETF 等投资需求放缓情况下，大量资金流出导致银价承压，AI 行业发展势头强劲对算力中心建设的用银需求暂时未能凸显，若海外矿产供应紧张加剧则有望对白银存在溢价支撑。短期美伊局势扰动叠加美联储货币紧缩预期影响反复使价格来回摆动波动上升，期货单边保持观望，建议卖出虚值看跌期权赚取时间价值。
铂钯总体跟随金银价格宽幅震荡，建议关注广期所铂金注册仓单数量变化，PT2608 合约和远月合约之间价差在 8 月仓单集中注销的预期下或出现反套机会；钯金现货端价格仍坚挺可关注在 1200 美元的支撑在宏观影响减弱的情况下可尝试逢低做多。
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