库存去库进度进一步提升 预计郑糖短期保持震荡运行

8 月 21 日早盘，白糖主力合约震荡走高，目前盘内报 5694 元，涨幅 0.62%。从广西 7 月产销数据显示产销率同比偏高，库存同比下降，当前关注中秋国庆备货需求。整体上，中国农业农村部 8 月供需报告未对产需进行调整，增产压力仍存。 阶段性需求支撑糖价，关注需求持表现。

广发期货：保持震荡运行

巴西甘蔗单产下滑，且对对高制糖比例下滑的担忧，巴西产量存在下修风险，原糖低位盘整后反弹，印度，泰国丰产预期打满，后期存在可能预期差，原糖短期内大跌较为困难，关注 17 美分/磅压力位。7 月食糖进口预计大幅高于去年同期水平，不过随着盘面价格止跌回升，广西去库进度进一步提升，整体支撑价格，整体国内消息面暂时较为平静。预计郑糖保持震荡，下跌动能减弱。

国投期货：维持震荡运行

国际市场供应充足，美糖上方仍面临一定压力。国内方面，今年糖浆进口量偏低，国产糖的市场份额增加，销售速度较快，库存压力较轻。产量预期方面，25/26 榨季广西食糖产量的不确定性有所增加，关注后续天气情况和甘蔗长势。综合来看，美糖趋势依然向下，国内利多不足，预计糖价维持震荡。