周四焦煤期价再度下跌，截至夜盘主力 01 合约收盘价 1572 元/吨，跌幅 2.51%。
供应端近期检查组明察暗访以及部分煤矿安全生产任务停产，供开工环比回落; 进口方面，蒙煤通关近期一直维持在低位水平，后续临近中秋国庆有假日闭关，口岸库存低位，海煤月初集中到港后，月中到港下滑，上周供应环比微增，本周供应环比预减，但月底有一波一线主焦集中到港。需求端，铁水日均产量 237.63 万吨，环比+1.34 万吨，钢厂盈利率仍维持个位数普亏状态，但旺季预期下接钢厂即使亏损短期也难有大幅减产。
供需层面来看，焦煤 9-10 月缺口仍在，但盘面资金已经提前定价供应修复以及部分需求负反馈的预期，昨日电煤保供传闻再度打击市场情绪，而国内矿端短期能否复产仍具有较强不确定性，现货在下游补库进入尾声后开启小幅下跌，节奏成交走弱。后续看，安监进入明察暗访阶段，以及超产问题仍然作为严监管目标，不时或有煤矿停产出现，蒙煤中秋节和国庆口岸闭关，总体供应回升幅度有限，节前补库也基本进入尾声，小作文和宏观情绪影响波动较大，当前弱预期主导，建议观望或者轻仓参与。
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