【行情复盘】
国产电池级碳酸锂 (Li2CO3≥99.5%) 下跌 750 元至 146750 元/吨；国产工业级碳酸锂 (Li2CO3≥99%) 下跌 750 元至 142250 元/吨。期货主力合约 LC2701 收涨 0.9% 至 143480 元/吨。加权持仓量减少 0.25 万手至 69.45 万手。
【基差仓单】
SMM 电池级碳酸锂均价-LC2701 的基差为 3270 元/吨。
目前仓单数量为 49423 吨，环比+1435 吨，变化主要来自天诚高新 （+865 吨）、五矿无锡 （+180 吨）。
【重要资讯】
1、外电 9 月 8 日消息，澳大利亚生产商 Core Lithium 在其位于北领地的重新启用的芬尼斯锂加工厂，成功生产出首批锂辉石精矿。该公司表示，自最终投资决策作出后六个月内，工厂已顺利完成重启，并计划于 12 月前实现首批锂辉石发货。该加工厂将处理来自邻近芬尼斯矿场的原料。由于去年年底以来电动汽车和储能电池领域需求增长，导致锂价持续回升，芬尼斯矿场于今年 5 月恢复运营。然而，2024 年 1 月，Core 因锂辉石价格同比下降 85%，跌至 1000 美元/吨以下而暂停了芬尼斯矿的生产。芬尼斯工厂的重启正值 9 月 4 日公司耗尽其 7.5 万吨锂辉石尾矿库存之际。Core 已于 4 月至 9 月期间分三批将库存出售给贸易公司嘉能可国际。
2、SHMET9 月 8 日讯，9 月 4 日 Core Lithium 宣布，已与嘉能可国际签署具有约束力的销售协议，出售 Finniss 锂矿项目剩余的约 2.5 万吨锂粉矿库存。该交易是 Finniss 持有的锂粉矿库存的第三次出售，此前已在 4 月和 6 月完成两次销售。公司完成所有现有库存的货币化，使 2026 年锂总销售额产生约 3850 万澳元的增量收入。
3、据智利海关出口数据显示，2026 年 8 月份智利碳酸锂总出口 2.41 万吨，环比增加 3.07%，同比增加 42.48%。其中出口到中国 14261 吨，环比减少 5.25%，同比增加 9.85%；出口到韩国 6630 吨，环比增加 64.8%，同比增加 118.86%；出口到日本 1164 吨，环比减少 26.75%，同比增加 112.2%。2026 年 8 月份智利硫酸锂总出口 1.63 万吨出口至中国，环比增加 111.83%，同比增加 136.24%。
【交易策略】
分析：我们对碳酸锂基本面判断没有变化：9 月考虑到津巴布韦锂矿运回、检修的产能于会有部分恢复等，预计三季度碳酸锂价格总体或偏震荡运行。我们认为下半年高景气的基本面对价格的指引并没有结束，具体看，历史数据推测新能源车销下半年好于上半年 （尤其是四季度），储能仍处于高景气 （周末有消息表示储能行业新建项目暂缓，我们认为这是预防过剩，不是限制需求，储能本身的刚性需求不会消失），再加上明年电池退税取消所引发的抢出口，总体需求仍持乐观看待，且因为需求基数较高，即使环增幅度收窄，增量也比较可观 （据各平台公布 9 月正极材料排产总体呈现环增）。其次，未来新增产能在资源保护主义升温等大环境下投产节奏存在较大不确定，供应释放增量易出现不及预期的情况，此外头部锂盐厂解释了关于仓单持续累积，主要是因为有些货下游目前无法使用，只能注册成不限品牌、只限品质的仓单，供给呈现的是结构性问题，好品质资源较为紧缺。综合看，我们认为强现实行情仍会来，预期原本也是在四季度启动 （三季度整体是震荡行情）。
单边：目前仍持逢低多思路，不过一定需要做好仓位/风险管理。
期权：卖看跌期权若被行权，则持有多单，并做好仓位/风险管理。
套保：上游中等比例卖保，下游中等比例买保 （可适量增加比例，总比例不宜过高）。
套利：11-12 反套持仓需根据自身情况做好风险/止盈管理。
