美伊冲突持续升级地缘风险增 原油震荡偏强

9 月 8 日午盘，原油主力合约维持高位震荡，目前盘内报 720 元，涨幅 4.58%。沙特阿美位于吉赞的石油设施周一再次遭到袭击，布伦特原油期货逼近七周高点。随着美伊重新陷入针锋相对的军事打击，近期经霍尔木兹海峡运输的原油恢复势头面临逆转风险。

宝城期货：震荡偏强

中东地缘局势反复扰动市场情绪，带来阶段性风险溢价。供应端 OPEC+虽维持扩产政策，但美伊冲突带来航运通道不确定性，导致产能受限，外运受阻，外盘波动传导至国内盘面。全球原油库存整体偏紧，托底油价下限。需求端海外炼厂进入检修周期，成品油消费边际走弱；国内炼厂开工平稳，成品油需求暂无明显提振。随着美伊冲突持续升级，在地缘风险增强的背景下，原油期货或维持震荡偏强的走势。

国投期货：溢价回吐风险不容忽视

三大机构普遍预期三季度全球石油库存将出现明显下滑，美国战略储备已逼近运营安全边界，国内港口库存同样处于偏低水平，供应缓冲空间极为有限，任何进一步扰动均可能被快速计价。短期地缘情绪与去库预期形成共振给予油价上行动力，但当前油价已回升至阶段高位区间，且行情受消息面驱动特征明显，一旦局势出现缓和信号，溢价回吐风险不容忽视。