地缘风险抬升对冲聚酯需求走弱 乙二醇维持高位

9 月 8 日午盘，乙二醇主力合约大幅上行，目前盘内报 5924 元，涨幅 2.12%。9 月乙二醇供需格局修复至紧平衡，上半月内因贸易补货需求、部分装置仍在兑现检修影响，现货流动性依旧表现趋紧。近期乙二醇市场仍将维持高位波动。

五矿期货：地缘冲突升级下再度走强

供应端，上周 MEG 开工环比较大幅度提升，但海峡局势反复导致中东船货到港节奏存疑，本周到港预报依旧低迷，叠加港口库存持续刷新历史低值，本周一华东主港 MEG 库存环比去化 2.3 万吨至 12 万吨，短期现货紧张格局难快速缓解；需求端聚酯利润及开工不佳，限制价格上行弹性。整体看，短期 MEG 在地缘冲突升级下再度走强。

银河期货：去库斜率放缓 基差小幅走弱

美伊军事对抗升级，地缘溢价回升，霍尔木兹海峡通行量仍显著低于常态水平，乙二醇港口现货流通货源维持偏紧，港口库存继续下降，去库斜率有所放缓。9 月乙二醇中东到港持续偏低，内盘乙二醇供应增量有限。近期乙二醇各生产工艺利润显著走强，10 月乙二醇综合开工率可能回到 75% 相对高位，上周聚酯开工下降，需求预期证伪的风险出现局部兑现，但在地缘风险抬升下对冲部分聚酯需求走弱的压力，乙二醇价格仍将维持高位。