产业去库压力大 短期尿素反弹空间有限

【行情复盘】

期货市场来看，现阶段尿素 01 合约弱势回落，价格上涨动能有所趋缓。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约 1650-1700 元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格 1690-1700 元/吨附近。

【基差价差】

基差方面，山东 01 合约基差约-75 元/吨，河北 01 合约基差约-25 元/吨，基差环比略有走强。价差方面，UR09&01 价差约-48 元/吨，窄幅调整。

【仓单变化】

从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量为 5224 张，环比上期持平，目前仓单主要分布在中农控股。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，目前市场逐渐松动，压力也陆续传导至厂家，出货压力较大的企业价格有明显松动。装置方面，奥维、中盈预计近期停车检修。尿素行业日产 19.64 万吨，尿素产能利用率 82.31%。复合肥市场，上游主要原料弱势难退，叠加下游需求回暖缓慢，复合肥市场短线弱势难退。

【交易策略】

近期尿素盘面在前期乐观情绪消化后再度震荡调整，价格继续反弹动能趋缓。基本面来看，需求端持续乏力，工农业需求支撑不足，供给端短期缩量有限，产业仍将面临较大去库压力，短期尿素市场反弹空间或有限。套利方面，UR09&01 价差偏弱运行。