工业硅：
市场分析
2026-07-20，工业硅期货价格震荡下跌，主力合约 2609 开于 8330 元/吨，最后收于 8270 元/吨，较前一日结算变化 （-115） 元/吨，变化 （-1.37）%。截止收盘，2609 主力合约持仓 255859 手，2026-07-19 仓单总数为 32097 手，较前一日变化-110 手。
供应端：工业硅现货价格下跌。据 SMM 数据，昨日华东通氧 553#硅在 9000-9200（-50） 元/吨；421#硅在 9300-9400（0） 元/吨，新疆通氧 553 价格 8500-8600（0） 元/吨，99 硅价格在 8500-8600（0） 元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97 硅价格持稳。
SMM 统计 7 月 16 日工业硅主要地区社会库存共 54 万吨，较上周小幅减少。
消费端：据 SMM 统计，有机硅 DMC 报价 11800-12300（0） 元/吨。下游多晶硅，有机硅，铝合金需求均有不同程度减少，多以试探性询单为主。
供给端：南方地区丰水期复产基本已经满效率开工，难有更多增量，北方地区或有部分厂家停产检修。
需求端：多晶硅高库存压力难以缓解，有机硅维持自律减产，硅铝合金也维持稳定，工业硅的需求始终萎靡，也无较大变动。
策略
工业硅价格预计将维持区间震荡，目前供应端有逐渐释放预期。需求端多晶硅方面依旧萎靡，有机硅，硅铝合金仍按需采购。目前价格已经基本触底，上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本和减产预期限制。
单边：短期区间操作
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、政策端扰动；
2、多晶硅企业开工变化；
3、宏观及资金情绪；
4、有机硅企业开工情况。
多晶硅：
市场分析
2026-07-20 日，多晶硅期货主力合约 2609 震荡下跌，开于 34100 元/吨，最后收于 33360 元/吨，收盘价较上一交易日变化-3.28%。主力合约持仓达到 122633，（前一交易日 123662） 手，当日成交 80221 手。
多晶硅现货价格持稳，据 SMM 统计，N 型料 30.50-33.00（0.00） 元/千克，n 型颗粒硅 31.00-32.00（0.00） 元/千克。据 SMM 统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存 31.80，环比变化 2.58%，硅片库存 27.12GW，环比-3.07%，多晶硅周度产量 21900.00 吨，环比变化 0.90%，硅片产量 12.34GW，环比变化-1.36%。
硅片方面：国内 N 型 18Xmm 硅片 0.84（-0.01） 元/片，N 型 210mm 价格 1.15（0.00） 元/片,N 型 210R 硅片价格 0.95(0.00) 元/片。
电池片方面：高效 PERC182 电池片价格 0.27(0.00) 元/W;PERC210 电池片价格 0.28(0.00) 元/W 左右；TopconM10 电池片价格 0.27(0.00) 元/W 左右；Topcon G12 电池片 0.27(0.00) 元/w；Topcon210RN 电池片 0.26(0.00) 元/W。HJT210 半片电池 0.37(0.00) 元/W。
组件：PERC182mm 主流成交价 0.67-0.74（0.00） 元/W，PERC210mm 主流成交价 0.69-0.73（0.00） 元/W，N 型 182mm 主流成交价格 0.71-0.72（0.00） 元/W，N 型 210mm 主流成交价格 0.72-0.74（0.00） 元/W。
供应端：多晶硅产量上涨，最新周度产量 2.19 万吨。丰水期企业复产小幅增多，预计 7 月产量在 10.2 万吨。
需求端：下游硅片电池片企业对高价货源接受度不高，多晶硅库存从生产厂家向硅片厂转移。
策略
目前多晶硅库存仍处高位，整体仍呈供强需弱。短期关注政策 「反内卷」 落地情况，中长期关注供需格局变化，市场出清情况。虽多晶硅市场对未来的能耗政策有所期待，但弱现实下基本面情况有明难显好转，价格预期维持弱势震荡。
单边：短期区间操作，主力合约短期预计持续震荡
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、供需博弈情况。
2、资金情绪影响。
3、政策扰动影响。
4、中东地区战争对海外光伏需求影响。
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