明天凌晨，将迎来一大事件：美联储将公布利率决议，同时美联储主席沃什将召开货币政策新闻发布会。
对于利率决议，目前市场共识是维持当前政策利率不变。但美联储的态度到底是 「鸽声」 嘹亮还是转 「鹰」，市场存在分歧。
华尔街三家顶级投行高盛、美银和摩根士丹利均预计，美联储将删除维持数月的 「宽松偏向」 措辞，这意味着降息与加息的可能性已趋于对等，或者说市场对降息的押注正逐步退出近期视野。
对于美联储缩表路径，花旗指出，若缩表要重启，则需要先压低银行体系对准备金的需求。至于准备金需求会压缩多少，花旗认为压缩空间有限。
明天，该事件到底是平稳落地，还是沃什向市场扔出一颗 「炸弹」，值得我们关注。
今天，2026 陆家嘴论坛开幕，从论坛上传来多个重要消息，其中，证监会主席吴清提到了 10 点政策及安排。
达哥比较关注其中的三点：一是扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域；二是落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域 「硬科技」 企业上市；三是适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见。
吴清还提到，要主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，持续增强资本市场制度包容性、适应性。在达哥看来，这是近年来资本市场制度政策的一大主线。
此外，央行行长潘功胜表示，推动中长期资金对股市、债市的投资力度。
我们回到市场。
今天，A 股宽基指数集体上涨。
截至收盘，上证指数、深证成指分别上涨 0.40%、1.31%，创业板指数、科创 50 指数分别上涨 1.56%、4.69%。市场成交额为 3.11 万亿元，较昨日小幅放量 278 亿元。
尽管各大宽基指数均上涨，但下跌个股数量仍有超过 3700 只。个股涨跌幅的中位数为下跌 1.20%，平均股价指数上涨 1.23%，极致的结构性行情。
昨天达哥提到，大盘短线或有回调的动力。但市场真的太强了，稍有回调就迎来了资金的承接。尤其是尾盘中际旭创的拉升，直接带动指数全线上涨。
整体来看，AI 硬件高度 「绑定」 指数，行情依然由它主导。
与之对应的是，「老登」 板块继续展开调整，白酒板块指数更是再度创下新低。风格切换太难了！
最近一段时间，市场继续选择拥抱 AI 硬件，若选择相信，赚钱真的不难。
有一句话比较贴切：渔夫出海前，并不知道鱼在哪里。人生很多时候，是选择了才有机会，是相信了才有可能。
板块方面，半导体、建材、元器件、通信设备等 AI 硬件及其上游领涨行业板块。
去年 7 月，光模块龙头、PCB 龙头业绩大爆发，达哥开始一直强调 AI 硬件，并提到要重点关注龙头股、核心股，到现在为止依然是这个观点。
最近一年，大市值及分支的龙头股、核心股表现不俗，股价狂飙。
近期市场略微发生了一些变化，AI 行情炒作蔓延，AI 上游材料涨势较猛，这和 2019-2021 年的新能源板块行情炒作上游类似。
兴业证券梳理了 AI 上游材料的六条线索：
一是 PCB 需求爆发拉动上游材料涨价：铜箔、电子布、树脂、CCL（覆铜板）、MLCC（片式多层陶瓷电容器）；
二是算力硬件制造拉动小金属、「算力金属」 涨价：MLCC& 电源系统耗材 （钽、铌、锶）、光芯片耗材 （铟）、先进制程耗材 （钼、钨、铱）；
三是半导体扩产拉动电子特气涨价：先进制程刚需 （六氟化钨）、光刻刚需 （氦气、氖气）、基础工业电子气体 （氩气）；
四是氟化工涨价：六氟化钨 （先进制程需求）、氢氟酸 （晶圆厂扩产）、制冷剂 （液冷需求）；
五是数据中心用电高增：电力；
六是存储价格上行周期仍在持续：NAND、DDR、嵌入式存储 eMMC。
上述六条线索中，达哥认可除电力之外的其他五条线索。这并不是说电力的逻辑不行，而是不符合达哥的审美。
回头看看最近一年的泛电力行情 （如电力股、锂电、电网设备等），有多少人在上面赚过大钱的？或者说赚的钱是省心的，而不是时刻想着跑路？
还有半个月就将进入 7 月，上市公司中报业绩预告将集中披露，届时关注 AI 硬件内部的风格是否发生切换，即风格是否会转移到中大票上、AI 内部是否会出现新的领涨板块。
MLCC 方面，板块指数今天上涨 4.92%。
根据 TrendForce 集邦咨询最新 MLCC 产业研究，次世代 AI 加速平台在量产最终验证阶段频繁变更设计，造成高端 MLCC 用量大幅上修。具体案例如下：AMD 于 MI450 验证期间以 MLCC 取代物料清单中所有铝电解电容与钽电容，47F 2.5V X6S 0402（一款 MLCC 的规格参数） 用量因此从每板 1440 颗暴增至 10544 颗，增幅高达 632%；英伟达 Vera Rubin 平台对 100F 4V X6S 0805 需求亦提高，从每板 320 颗上调至 500 颗。
TrendForce 预测，进入 2026 下半年，谷歌 TPU V8t/i、亚马逊云科技 Trainium4、Meta MTIA 400/450 等重量级 ASIC 平台相继放量，MLCC 需求将进入高峰。
来看今天的消息面。
1. 上交所发布 《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定 （征求意见稿）》。意见稿显示，战略性新兴产业领域二级行业拟新增量子、机器人、氢能、脑机接口、生物药品、基因工程药物和疫苗、生物医学工程等。
2. 上交所：人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准。据证监会网站披露，智谱科创板 IPO 辅导状态变更为 「辅导验收」。
3. 沪深交易所发布主动管理 ETF 业务指引，明确设置合适的业绩比较基准并保持投资风格稳定等要求。
世界杯方面，梅西上演帽子戏法，带领阿根廷队 3:0 战胜阿尔及利亚队。明天凌晨 1 点，葡萄牙队将对阵刚果民主共和国队，C 罗会进球吗？会带领葡萄牙队取胜吗？值得关注。
股市行情太好，达哥都没时间看足球了，一般都是看的回放或集锦，你们呢？
当前结构性行情较为极致，但达哥为何说股市行情太好？那是因为选择了与时代同频共振，坚定了主线信仰。
最后，达哥作一个总结：今天市场表现强势，稍有回落就有资金承接，后续即便回调，空间也不会太大，因此轻指数、重视板块个股。
板块方面，继续关注光通信、PCB、MLCC 三大产业链，同时关注存储、半导体等板块。由于上游材料近期涨幅较大，需注意节奏，不宜盲目追高。
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（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
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