今天，A 股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数下跌 0.11%，深证成指、创业板指数分别上涨 0.93%、1.72%。
市场成交额为 3.09 万亿元，较昨日小幅放量 356 亿元。个股涨跌数量五五开，平均股价指数上涨 1.63%。
指数方面，代表权重蓝筹的上证 50、沪深 300 两大指数震荡回调，代表主线及中小盘股方向的创业板指数、中证 500 指数、中证 1000 指数、国证 2000 指数涨幅均超过 1%。
上述指数的表现符合达哥预期，昨天达哥就提到，蓝筹搭台的阶段性使命已经完成。
短线方面，上证指数 30 分钟级别 MACD 出现了死叉、60 分钟级别红柱缩短、15 分钟级别有点弱顶背离，这意味着短线或有回调的动力。
今天日本央行宣布将政策利率上调 25 个基点至 1%。从日经 225 指数的表现来看，并没有出现负面反馈。
日本加息落地，本周宏观层面就只剩下两大事件：一是周四凌晨的美联储利率决议及美联储主席沃什首次召开的货币政策新闻发布会，二是美国市场周五的 「四巫日」。
由于前期多个事件已落地，且最重要的美国核心 CPI 数据符合预期，这意味着本周市场基本不会出现来自宏观方面的较大风险。
总体来看，昨天市场出现重要节点，阶段性反弹行情已确定，这意味着即便出现短线回调，空间也不会太大。策略上，依然是轻指数、重视板块个股。
板块方面，建材 （电子布概念股在板块中的权重较大）、元器件、通信设备位居行业板块涨幅榜前列。出现这种现象并不意外，蓝筹搭台结束后，市场会继续演绎主线行情。
对于超级主线 AI 硬件而言，其实并没有太多要说的。即便是行业层面出现一些负面 「小作文」，其实也不用过于担心，因为行业逻辑已经通畅、「计算器」 早已被按好。
值得关注的分支板块或细分行业，依然是光通信、PCB 两大产业链的细分领域。
从板块表现来看，无论是光通信、PCB 还是 MLCC，依然是上游表现突出，如铜箔、电子布、覆铜板、树脂、高纯石英砂、玻纤纱、PCB 油墨、钻针、陶瓷粉末、镍粉、离型膜、磷化铟、化学药水等。
不过，AI 硬件主流分支连续上涨后，也容易引发分歧。比如最近两个多月最大涨幅超过 7 倍的中船特气，今天尾盘大幅回落，带动铜箔股大幅回落，并进一步影响其他 AI 分支。
这意味着在短线交易上要注意节奏，需要考验择时和对节奏的把控。当然，对于持仓者而言，继续享受盛宴即可。
消息面上，英伟达五年来首次发行投资级债券，认购额高达 850 亿美元。数据显示，2025 年，谷歌母公司 Alphabet、亚马逊、Meta、微软、甲骨文等科技巨头合计发债 1210 亿美元，2026 年前 5 个月，上述公司的发债规模高达 1590 亿美元。
科技巨头发债借钱，其实就是继续押注 AI，准备继续烧钱，都在赌未来几年算力需求只增不减。
蓝筹方面，酿酒、医药、食品饮料、家用电器等板块继续调整，前三个板块的指数正逼近前低，家用电器板块指数再创本轮新低。
煤炭板块近期走出了 A 字型的走势，与市场风险偏好提升、避险情绪骤降、伊美达成停战谅解备忘录等有关。与上述原因类似的还有石油、电力等板块。
证券板块指数收出三连阳，保险板块回调。未来一段时间，这两个板块预计将以震荡或区间整理为主。待震荡整理结束后，再观察是否会出现像 「924」 行情一样拉指数的情况。
消息面上，中央结算公司宣布将做市商通过做市成交的现券交易结算服务费由 8 折进一步降低至 7.5 折。该消息对券商股的影响偏中性。
来看下今天的消息面。
1. 据国家统计局发布的数据，1—5 月份，社会消费品零售总额 206031 亿元，同比增长 1.4%。
2. 根据德国机构 Gheizal 的数据，DDR5 内存价格指数在 2 月份从 440% 回落至 3 月份的 410% 之后，又开始回升到 419%。
3. 多位知名基金经理管理的产品今年仍在亏损，包括林英睿、郑澄然、闫思倩、刘彦春、曲杨、张坤等管理的部分产品。
最后，达哥作一个总结：今天市场震荡分化，是正常现象。短线而言，大盘或有回调的动力，但回调空间不大，依然是轻指数、重视板块个股。
板块方面，继续关注 AI 硬件的主流板块，如光通信、PCB、MLCC 等产业链环节。这些板块近期的涨幅较大，需要注意节奏。由于当前的结构性行情较为极致，若交易能力不足且错过了本轮反弹的 AI 硬件行情，不妨等下一次的节奏机会。
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（张道达）
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