5 月 8 日早盘，铁矿石主力合约小幅上涨，目前盘内报 818 元，涨幅 0.37%。近期成材价格持续回暖，带动下游钢厂利润逐步修复，复产积极性显著提升。高企的开工率对原料需求所有支持，盘面已构建起 「钢厂复产-需求提振-矿价走强」 的正反馈循环，预计短期矿价将延续偏强运行态势。
铜冠金源期货：部分钢厂补库，期价震荡偏强
周四铁矿期货上涨。现货市场，昨日港口现货成交 99 万吨，日照港 PB 粉报价 796（+14） 元/吨，超特粉 670（+14） 元/吨，现货高低品 PB 粉-超特粉价差 126 元/吨。截至 5 月 6 日，Mysteel 样本内钢厂钢坯手持订单量 200.7 万吨，环比上月调研增加 22.1 万吨，增幅 12.4%。其中，内贸接单 91.7 万吨，环比增加 24.2 万吨，占比 46%，直接出口接单 109 万吨，环比减少 2.1 万吨，占比 54%。现货市场震荡运行，部分钢厂有补库计划。需求方面，钢厂铁水产量高位持稳，但随着淡季临近，铁水上方空间受限。供应方面，海外发运回升至年度高位，节后钢厂消耗自身库存令港口库存承压。短线宏观向好及钢价带动，预计矿价震荡偏强。
五矿期货：高位震荡运行
供给方面，最新一期 （4.27-5.3） 海外矿石发运环比增加，处于同期高位。发运端，澳洲发运量小幅下滑，巴西贡献发运主要增量，非主流国家发运高位回落。近端到港量环比增加。需求方面，最新一期钢联口径日均铁水产量环比增加 0.01 万吨至 238.91 万吨，高位持稳。钢厂盈利率大幅攀升，盈利比例突破六成。库存端，钢厂进口矿库存大幅消耗，回落至低位水平。港口库存变化幅度不大。综合来看，供给端海外铁矿石维持高位发运状态，国内部分港口资源流通性预计逐渐放开。需求端钢厂盈利率提升，铁水产量在偏高位运行。中东美伊谈判进展仍有反复，原油供应依然受到扰动，矿端成本影响未完全消除。澳洲柴油现货价格高位持稳。下游成材价格偏强运行，原料端情绪偏暖。预计价格高位震荡运行，后续关注铁水生产以及地缘局势变化。
