市场分析
2026-04-14 日，不锈钢主力合约开于 14575 元/吨，收于 14660 元/吨，当日成交量为 138194（-122256） 手，持仓量为 82500（-4171） 手。
走势分析：不锈钢价格仍主要跟随镍价走势，受印尼政策及宏观影响较大。基本面方面，供给端，钢厂维持高排产计划，4 月国内不锈钢粗钢总排产预计达 368.47 万吨，月环比减少 0.4%，同比增幅 5.2%，节后复工复产节奏加快，供应压力逐步显现；需求端，3 月市场消费处于缓慢恢复过程，但恢复速度较往年偏慢，4 月预计消费继续回升，订单缓和，库存难以回升，对价格起到底部支撑作用。
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现货方面：受期货上涨及印尼镍矿政策调整影响，市场预期镍铁冶炼成本抬升，对不锈钢成本支撑信心增强；尽管下游对高价接受度有限，现货报价未跟涨，成交整体偏稳。无锡市场不锈钢价格为 14550（+0） 元/吨，佛山市场不锈钢价格 14550（+0） 元/吨，304/2B 升贴水为 30 至 230 元/吨。SMM 数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化 4.00 元/镍点至 1082.5 元/镍点。
策略
基本面方面供给增长预期强于需求端，但成本支撑仍在，宏观及政策影响成为不锈钢走势的主要驱动，短期不锈钢仍将跟随镍价走势，预计将偏强震荡。
单边：中性
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
（来源：华泰期货）
