【现货】
主产区价格变动：内蒙 5450 元/吨；宁夏 5450 元/吨；青海 5450 元/吨。
【期货】
截止 6 月 24 日收盘，硅铁主力合约-0.64%（-36），收于 5600 元/吨。
【成本及利润】
兰炭小料价格下调 30 元/吨至 790 元/吨。内蒙即期生产成本 5610 元/吨，青海即期生产成本 5100 元/吨，宁夏即期生产成本 5340 元/吨。内蒙即期利润-160 元/吨，宁夏即期利润 106 元/吨，青海即期利润 345 元/吨。
【供给】
Mysteel 统计全国 136 家独立硅铁企业样本开工率全国 31.02%，环比上周减 0.13%；日均产量 16200 吨，环比上周减 0.37%，减 60 吨。周供应 11.34 万吨。
【需求】
五大钢种硅铁周需求 （70%）20432.1 吨，环比上周增 1.75%。五大材总产量 857.05 万吨，环比+4.55 万吨；总库存 1560.2 万吨，环比+12.03 万吨，其中社会库存 1132.25 万吨，环比+2.47 万吨，厂内库存
427.95 万吨，环比+9.56 万吨。表需 845.02 万吨，环比-3.75 万吨。金属镁价格震荡运行，主流报价在 16300-16400 元/吨，下游刚需采购为主，厂家走货困难。
【观点】
昨日硅铁主力合约震荡偏弱运行，目前硅铁现货偏紧、供应回升及需求边际增长有限的格局下，强现实与弱预期博弈加剧。
具体来看，成本方面，近期兰炭两轮调涨后再度调降，下游电石企业对涨价接受力度不佳；5 月结算电价整体调降，主流产区电价普遍降至低点，成本端下行幅度较大，关注 6 月结算电价情况。
供应方面，上周硅铁产量止增转降，宁夏地区降幅较大。受电价分化的影响，产区盈利情况进一步拉大，但利润水平较前期已有所回落。在现阶段利润水平下，供应预计仍将维持高位。
需求端，炼钢需求韧性仍存但面临边际转弱的风险，金属镁供需压力增大、不锈钢 6 月排产环比下降，整体需求环比或回落。
综合来看，硅铁强现实持续，压力在于供应的持续回升，上方压力明确，下方支撑主要看电价，关注后续产量变化，短期预计震荡偏弱运行为主，5800 左右存在压力。
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