【行情复盘】
期货市场来看，近期尿素 05 合约小幅探底回升。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约 1700-1760 元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格 1750-1760 元/吨附近，菏泽市场参考价格 1730-1740 元/吨附近。
【基差价差】
基差方面，山东 05 合约基差约-25 元/吨，河南 05 合约基差约-25 元/吨，基差略有走强。价差方面，UR03&05 价差约-19 元/吨，UR05&09 价差约 26 元/吨，环比窄幅调整。
【仓单变化】
从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约 13355 张，环比上期持平。目前仓单主要分布辉隆集团、安徽中能以及中农控股。
【重要资讯】
据隆众资讯及市场信息显示，据海关总署数据显示，2025 年 12 月尿素进口 35.39 吨，环比跌 82.11%；进口均价 2963.69 美元/吨，环比跌 52.11%。2025 年 12 月尿素出口 27.83 万吨，环比跌 53.75%；出口均价 398.27 美元/吨，环比跌 56.64%。近期现货市场小幅松动，河南部分企业新单成交好转，其它反应一般，下游刚需采购居多，装置方面下旬部分气头装置将陆续恢复。尿素行业日产 20.32 万吨，尿素产能利用率 86.31%。
【交易策略】
目前尿素盘面震荡调整，价格反弹动能弱化。现货市场来看下游对于高价货源接收意愿偏弱，需求有所弱化，低价成交尚可。基本面来看，供给端负荷延续高位运行，近期暂无明显缩量，加之需求弱化，短期价格面临下行调整。整体来看，旺季需求乐观预期对于 05 合约依然存较强支撑，但随着节前备货需求逐步兑现，预估短期价格反弹动能或有限，盘面震荡调整概率较大。价差方面，UR03&05 价差延续窄幅调整，UR05&09 价差中期或偏强运行。
（来源：海证期货）
