Related articles
财联社 11 月 28 日讯 （编辑 史正丞）据周五的最新消息，韩国金融监管已经提前通知 5 家当地银行，将针对不当销售 「雪球」 产品的行为开出合计约 2 万亿韩元 （约合人民币 96 亿元） 的罚单。
据悉，收到事先通知书的 5 家银行分别是渣打韩国、KB 国民银行、新韩银行、韩亚银行和农协银行。
若金额属实，这也将是韩国 《金融消费者保护法》2021 年通过以来，首次出现达到 「万亿韩元」 规模的罚金，预计将引发不小震动。
作为背景，前两年闹得沸沸扬扬的 「韩国雪球危机」，主角是一种名为股权关联证券 （Equity-linked Securities，简称 ELS） 的结构性金融产品。投资者相当于卖出了一份股指的看跌期权，若股指不跌破敲入点位，则每年能拿到事先承诺的收益率 （例如 5%+），但如果指数跌破敲入点位，投资者的本金将会受到损失。
由于收益率显著高于存款利率，这类产品在韩国零售投资者中颇有市场，特别是寻求 「保本理财」 的中老年群体。
前面提到的 5 家银行，都因为不当销售关联恒生国企指数的 ELS 产品受罚。随着韩国投资者的雪球产品被集中敲入，有大量指责称银行和证券公司只宣传高收益率，却未能充分说明本金损失的风险，导致大量原本只想 「低风险理财」 的客户遭遇巨亏。
令情况雪上加霜的是，韩国在 2020 至 2021 年期间曾出现过一轮发行港股指数 ELS 产品的热潮，随后两年普遍触发敲入。
（恒生国企指数周线图，来源：TradingView）
去年，韩国金融监管公布调查报告，认定韩国的金融机构普遍存在过错，包括向散户虚假陈述这类结构性产品的风险。监管机构表示，系统性失灵导致金融机构的销售体系以公司利润为优先，牺牲了消费者利益。
截至去年 9 月，在所有与 H 股挂钩的 ELS 账户中，确认亏损的账户本金达到 10.4 万亿韩元，亏损金额为 4.6 万亿韩元。
韩国 《金融消费者保护法》 规定，可对金融机构因违法行为获得的 「收入」 处以 50% 以内的罚款。外界的关注点是应将 「收入」 视为销售金额还是手续费，而韩国监管是以明显更高的销售金额作为基准。
据悉，罚款的最终裁定很可能在下个月作出，届时监管机构将召开纪律处分委员会会议。
