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财联社 5 月 6 日讯 （记者 李迪）央行等八部门联合发布的 《金融产品网络营销管理办法》 将于今年 9 月 30 日正式施行。新规规范的包括公募等持牌机构，也包括众多平台以及大 V 们。
记者了解来看，多家公募正抓紧研究政策并组织内部学习。多位业内人士指出，公募机构不能再投无资质大 V，是目前确定需要整改、且对公募机构实际业务影响很大的新要求。
具体来看，《新规》 要求，金融机构、第三方互联网平台外的其他组织或者个人，不得开展或者变相开展金融产品网络营销。这意味着，公募行业普遍采用的 「大 V 带货」 模式将被叫停。
不过，由于一些大 V 的引流带量能力突出，公募与大 V 进行营销合作的需求客观存在，于是新的模式被催生：无资质的大 V 挂靠三方持牌机构，以持牌机构正式员工的身份继续参与基金产品带货。
对三方机构来说，收编大 V 有望帮助自身快速扩大业务规模。但有大 V 认为，部分三方机构不仅会一次性收取 「挂靠费」，后续每笔推广费用也要抽成，合作模式并不公平。
业内人士更是提示称，如果大 V 与三方机构只是形式上挂靠，双方实质上合作关系松散，部分三方机构对大 V 的合规培训与内容审核可能难以有效落实，未来可能会引发更多合规风险，甚至催生新的行业乱象。
营销新规影响深远，「大 V 带货」 将被叫停
为规范金融产品网络营销活动、保障金融消费者和投资者合法权益、促进互联网金融业务健康有序发展，央行、证监会等八部门近日联合发布 《金融产品网络营销管理办法》，直指虚假宣传、诱导借贷、无证荐股、违规导流等金融产品网络营销乱象。
这一新规对公募基金行业也影响深远，多家公募都在抓紧研究政策并组织内部学习。一中型公募合规部门负责人对记者表示，「目前距离新规落地还有几个月过渡期，现在与新规相关的很多细则仍然需要进一步明确，五一后公司已安排律师开展专项培训，合规、市场部门也将研究学习文件相关细节。」
还有一大型公募资深电商人士对记者表示，「公募行业本身的合规执行标准就比较高，在业绩宣传、直播营销等方面的合规管理非常严格，比如不能宣传短期业绩，直播录像需保存 20 年等。所以 《新规》 中关于直播合规审查、业绩宣传的相关规定对公募机构的影响不是很大。目前来看，《新规》 中仍有一些执行细节有待进一步明确，但行业能形成普遍共识的是：公募机构不能再投 『无资质』 大 V，是目前确定需要整改、且对公募机构业务影响很大的新要求。」
具体来看，《新规》 指出，金融机构、第三方互联网平台外的其他组织或者个人，不得开展或者变相开展金融产品网络营销。
这也意味着，不能与无资质的财经大 V 开展付费基金产品营销活动，将成为公募机构在展业过程中不能触碰的合规硬红线。
一券商系公募资深电商人士对记者直言，「大 V 带货此前是很多公募都在采用的营销方式，因为头部大 V 的带量效果确实很好。与传统销售渠道相比，大 V 带货模式的内容传播触达效率很高，产品转化效果也是比较突出的，所以这种合作模式也是行业常态。」
另有一国资背景公募的内部人士对记者称，「我们公司之前也会投大 V，但是近年来行业内出现了一些风险事件，所以我们在半年多以前叫停这类合作了。不过我们在银行等传统销售渠道有很多积累，所以即使不投大 V 也不会面临很多销售压力。但是一些渠道资源积累不足的公募机构，受新规的影响可能会比较明显。」
「大 V 挂靠」 成新模式，或将催生新乱象？
《新规》 实施后，公募行业的 「大 V 带货」 模式将被叫停，但由于一些大 V 的引流带量能力突出，公募与大 V 进行营销合作的需求客观存在，于是新的模式被催生。
具体来看，无资质的大 V 可以挂靠拥有公募基金销售牌照的三方销售机构，与三方机构签署劳动合同成为正式员工，在三方机构交社保并正常报税，以三方机构员工的合规身份继续参与产品带货。
一知情人士向记者透露，目前已有一些持牌三方基金销售机构主动接触财经大 V 寻求合作。
「有财经大 V 在公关公司的介绍下，与一家持牌基金销售机构对接，对方给出的合作条件为一次性收取 6 万元挂靠费，后续公募机构投资到机构的推广费用再单独按比例计算抽成。打一个直白但不太恰当的比喻，这种模式其实就是大 V 花钱租用合规牌照，通过持牌机构继续承接公募产品营销推广业务，再与持牌机构进行收益分成。」 这位知情人士向记者透露。
值得注意的是，一些财经大 V 认为，部分三方机构给出的合作条款非常苛刻，不仅抽成比例偏高，还会在合作中攫取大 V 的流量与客户资源，整体合作模式并不公平。
而对于持牌三方销售机构而言，这恰恰是盘活牌照资源、实现快速展业的契机。当前基金销售行业竞争激烈，不少中小三方机构自身缺乏流量和客户储备，经营压力不小。通过 「收编」 财经大 V，有望借助其流量和影响力，迅速做大业务规模。
多位业内人士也明确一个观点，这类挂靠合作模式虽然能做到形式上合规，但背后可能潜藏合规风险，也有可能会催生行业新乱象。
如果大 V 与三方机构只是形式上挂靠，实质上合作关系松散，那么在实际展业的过程中有可能会催生一些营销合规问题。业内人士指出，「财经大 V 的营销逻辑与内容创作风格，和持牌机构的要求是不同的。三方机构若要收编大 V，就需要开展系统化的合规培训，同时对大 V 的图文、短视频及直播内容进行前置审核与全程把控，否则就可能产生合规风险。」
还有一资深合规人士对记者直言，「一些小型基金销售机构的合规部门人员数量相对较少，合规人才储备也相对有限，如果贸然收编多位大 V，合规培训和内容风控未必能完善落实，那就可能会产生合规风险。」
