【行情复盘】
期货市场，现阶段纯碱主力 01 合约小幅冲高回落，日内价格整体延续震荡调整。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格 1290-1370 元/吨，华东地区重碱价格约 1290-1370 元/吨，华中地区重碱价格约 1320-1370 元/吨。
【基差价差】
基差方面，近期华中重碱 01 合约基差约-95 元/吨，沙河重碱 01 合约基差约-115 元/吨，基差环比略有走强。价差方面，纯碱 09&01 价差-102 元/吨，纯碱 01&05 价差约-55 元/吨，延续弱势调整。
【仓单变化】
仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约 10192 张，环比上期持平。目前仓单主要分布在安阳万庄、中远海运以及山东海化。近期纯碱仓单量持续攀升。
【重要资讯】
据隆众资讯及市场资讯显示，供应端大稳小动，部分装置开工负荷提升，行业供应呈增加趋势；下游需求情绪不佳，观望气氛浓厚，多为按需采购，对市场的支撑力度不足，纯碱企业出货压力仍存。浮法玻璃市场来看，目前全国浮法玻璃日产量为 15.96 万吨，较前期持平。浮法玻璃样本企业总库存 6342.6 万重箱，环比增加 157.9 万重箱，环比上涨 2.55%，折库存天数 27.1 天，较上期增加 0.7 天。
【交易策略】
近期纯碱盘面波动来看，煤炭价格坚挺以及环保因素扰动使得目前纯碱主力盘面呈现较强抗跌性。但就基本面而言，现阶段供需仍显疲弱。存量装置负荷环比回升带动产业库存继续累积。目前弱现实并未得到有效改善，且产业各环节去库压力不减，加之需求增量乏力，纯碱供需缺乏有效驱动并部分弱化盘面反弹动能。但需注意，现阶段纯碱价格走势更多反映目前市场情绪变动。后续来看，市场情绪反复叠加供需疲软现状，预估纯碱短期或震荡调整概率较大。套利方面，弱现实对于 09 合约压制凸显，纯碱 09&01 价差延续反套逻辑，但随着时间推进该价差可操作时间及空间已较为有限。对于纯碱 01&05 价差而言，因环保因素以及市场情绪扰动，01 合约呈现部分抗跌性，纯碱 01&05 价差短期或偏强震荡调整为主，预估波动空间相对有限。
（来源：海证期货）
