新华财经北京 7 月 29 日电 债市周二 （7 月 29 日） 震荡走弱，受股债跷跷板影响，午后资本市场强势表现明显施压，国债期货转跌、全线收绿，银行间现券收益率多数快速上行；公开市场单日净投放 2344 亿元，跨月流动性基本无虞，资金利率普遍回落。
机构认为，下半年逆周期调节政策会因时因势进行优化，不断完善稳就业稳经济政策工具箱。推动大规模设备更新和消费品以旧换新依然是全方位扩大内需的重要抓手，提振消费增量政策也有望加快落地。市场多在等待月末重要会议消息指引。
【行情跟踪】
国债期货收盘全线下跌，30 年期主力合约跌 0.78% 报 117.870，10 年期主力合约跌 0.25% 报 108.130，5 年期主力合约跌 0.17% 报 105.545，2 年期主力合约跌 0.06% 报 102.302。
银行间主要利率债收益率午后快速上行，截至发稿，10 年期国开债 「25 国开 10」 收益率上行 3BPs 至 1.829%，10 年期国债 「25 附息国债 11」 收益率上行 2.5BPs 至 1.74%，30 年期国债 「25 超长特别国债 02」 收益率上行 2.75BPs 至 1.95%。
中证转债指数收盘上涨 0.14%，报 461 点，成交金额 783.93 亿元。天路转债、泰福转债、药石转债、景 23 转债、皓元转债涨幅居前，分别涨 14.68%、9.21%、7.82%、7.56%、7.02%。通光转债、博汇转债、科华转债、中旗转债、大禹转债跌幅居前，分别跌 4.15%、3.59%、3.01%、2.85%、2.73%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 7 月 25 日，美债收益率多数下跌，2 年期美债收益率跌 0.41BP 报 3.923%，3 年期美债收益率涨 0.28BP 报 3.875%，5 年期美债收益率涨 1.77BP 报 3.966%，10 年期美债收益率涨 2.20BPs 报 4.410%，30 年期美债收益率跌 2.89BPs 报 4.959%。
亚洲市场方面，长端日债收益率多数回升，10 年期日债收益率上行 0.8BP 至 1.571%，3 年期和 5 年期日债收益率下行 0.9BP 和 0.2BP，分别报 0.916% 和 1.111%。
欧元区市场方面，当地时间 7 月 25 日，10 年期法债收益率跌 3.5BPs 报 3.348%，10 年期德债收益率跌 2.7BPs 报 2.686%，10 年期意债收益率跌 4.7BPs 报 3.504%，10 年期西债收益率跌 4BPs 报 3.271%。其他市场方面，10 年期英债收益率涨 1.2BP 报 4.645%。
【一级市场】
国开行 2 年、5 年、10 年期金融债中标收益率分别为 1.5428%、1.6427%、1.7688%，全场倍数分别为 3.57、2.98、2.6，边际倍数分别为 1.24、8.07、22.91。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，7 月 29 日以固定利率、数量招标方式开展了 4492 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 4492 亿元，中标量 4492 亿元。数据显示，当日 2148 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 2344 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种多数下行。隔夜品种下行 10.1BPs 报 1.366%；7 天期下行 5.1BPs 报 1.545%；14 天期下行 0.4BP 报 1.631%；1 个月期上行 0.1BP 报 1.55%。
【机构观点】
中信证券：经测算，完全排除 MLF 以及逆回购到期的因素，8 月流动性缺口的绝对规模压力不大。财政和货币政策对流动性格局的风险可控，更多需要关注机构行为对资金面的扰动。预计流动性不会进一步大幅收紧，但在一些跨月或税期走款等特殊时点，仍建议谨慎布局，不要过度博弈。对于债市而言，短期股、商两市行情带来的扰动仍存，不建议逆势而为，但债市配置价值也在逐步显现。
中金固收：理财规模尚属稳定，对信用债需求仍在，如果未出台重大稳增长政策的话，利率债调整空间和信用利差大幅走扩的风险不大，但是如果风险资产持续强势，对债券市场资金的分流或仍存在，后续债市波动或加大。在信用债投资端，在市场波动加大的情况下，中短久期信用债底仓价值仍存，长久期高等级品种或跟随利率波动，二永债可把握波段交易机会。
编辑：王柘
声明：新华财经 （中国金融信息网） 为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
