新华财经北京 8 月 7 日电 美国劳工统计局 （BLS）8 月 7 日发布的就业报告显示，7 月美国非农就业人数净减少 2.3 万人，远低于市场预期的增加 8 万人，为近期罕见的月度负增长。
前两个月数据遭遇大幅下修：5 月新增就业从 12.9 万人下修至 6.3 万人，6 月从 5.7 万人下修至 2 万人，两月合计减少 10.3 万个就业岗位。这一修正表明，美国劳动力市场的实际走弱程度可能早于表面数据所呈现的时间点。
尽管就业总量收缩，7 月失业率却从 6 月的 4.2% 降至 4.1%，失业人数减少 17.8 万人至 691.6 万人。这一看似积极的指标背后是劳动力供给端的萎缩。当月劳动参与率下降 0.1 个百分点至 61.4%，为 2021 年初以来最低水平；若剔除 2020 年及 2021 年疫情异常年份，该数据创下 1976 年以来新低。共有 26.4 万人退出劳动力市场，直接导致分母收缩，从而压低了失业率读数。就业人口比率同步降至 58.9%，为 2021 年 9 月以来最低。
从行业结构看，7 月就业变动呈现明显分化。地方政府教育行业就业单月减少 5 万人，成为拖累整体数据的主要因素；该行业在过去 12 个月中整体净变化不大，此次骤降或与暑期季节性调整及地方财政安排有关。零售贸易行业减少 1.9 万个岗位，其中仓储会员店、大型综合零售商及其他普通商品零售商就业减少 2.1 万人，加油站和燃料零售商减少 5000 人，仅体育用品及书籍等杂项零售商增加 1 万个岗位。金融活动行业就业继续下降，减少 1.4 万人，自 2025 年 5 月高点以来已累计减少 12.1 万人，信贷中介及保险承保领域收缩尤为明显。
医疗保健行业则延续扩张态势，7 月新增 2.2 万个岗位，其中门诊医疗服务贡献 1.8 万个增量，但增速已低于过去 12 个月月均 3.6 万人的水平。采矿、建筑、制造、批发贸易、运输仓储、信息业、专业和商业服务、休闲酒店等其他主要行业就业当月变化不大。
收入端数据显示，7 月私营非农部门所有员工平均时薪为 37.62 美元，环比仅增加 2 美分，涨幅 0.1%，低于 6 月 0.3% 的环比增幅及市场预期；同比上涨 3.2%，亦低于 6 月下修后的 3.4% 和市场预期的 3.4%。生产和非管理岗位员工平均时薪为 32.40 美元，环比增加 4 美分，基本持平。每周工作时间维持在 34.3 小时不变，制造业加班时间小幅下降 0.1 小时至 3.1 小时，反映企业用工需求趋于谨慎。
在劳动力利用不足方面，7 月因经济原因从事兼职工作的人数为 480 万人，变化不大；不在劳动力市场但希望就业的人数为 590 万人，亦保持稳定。其中，劳动力市场边缘群体人数为 180 万人，「丧失信心劳动者」 为 47.6 万人，均未出现显著波动。
7 月临时裁员人数增加 15.3 万人至 92.1 万人，而永久性失业人数基本维持在 170 万人，显示当前就业损失仍以暂时性因素为主，但需警惕向永久性失业转化的风险。
当前，中东战争带来的不确定性正在加剧，而强劲的消费者需求仍在支撑部分雇主的招聘计划，使得劳动力市场信号呈现矛盾特征。就业总量的意外收缩与前值的大幅下修，强化了市场对劳动力市场走弱的判断；但失业率的下行和薪资增长的韧性又为 「软着陆」 叙事保留了一定空间。
对美联储而言，这一数据使利率决策更加复杂。政策制定者需在持续通胀与就业下行风险之间寻求平衡，任何一方的误判都可能带来政策超调。市场此前对美联储加息节奏的预期或将因此次数据而推迟，但最终路径仍取决于后续通胀数据及就业市场的持续性表现。
编辑：王晓伟
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