【现货】
现货方面，主产区价格变动：6517 锰硅内蒙 5550（-50） 元/吨；广西 5550（-50） 元/吨；宁夏 5400（-100） 元/吨；贵州 5500（-50） 元/吨。
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【期货】
5 月 27 日，锰硅 09 合约-0.92%（-52），收于 5616 元/吨。
【成本】
内蒙成本 5753.4（-17.2） 元/吨，广西生产成本 6270（-39） 元/吨，内蒙生产利润-204（-33） 元/吨。
【锰矿】
港口锰矿震荡运行，下游厂家减产增多且采购谨慎。天津港半碳酸 34-34.5 元/吨度左右，加蓬 37.5 元/吨度左右，澳块 41.5-42 元/吨度。钦州港半碳酸 34-34.5 元/吨度左右，澳籽 37-37.5 元/吨度，加蓬块价格 39-40 元/吨度。
本期南非锰矿全球发运总量 56.22 万吨，较上周环比下降 3.42%；澳大利亚锰矿发运总 1.85 万吨，较上周环比下降 78.31%；加蓬锰矿发运总 10.53 万吨，较上周环比下降 42.52%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿 45.24 万吨，较上周环比上升 30%；澳大利亚锰矿 0 万吨，较上周环比平；加蓬锰矿 9.08 万吨，较上周环比下降 44.24%。截至 5 月 22 日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为 105.62 万吨；南非到中国的海漂量为 67.85 万吨；澳大利亚到中国的海漂量为 8.52 万吨；加蓬到中国的海漂量为 2.86 万吨。
库存方面，截至 5 月 23 日，中国主要港口锰矿库存 420.5 万吨，环比+2.5 万吨；其中天津港 324.6 万吨，环比+2.7 万吨，钦州港 95.4 吨，环比-0.2 万吨。
【供给】
Mysteel 统计全国 187 家独立硅锰企业样本开工率 34.18%，较上周增 0.58%；日均产量 23600 吨，增 350 吨。周度产量 165200 吨，环比上周增 1.51%。
【需求】
五大钢种硅锰周需求 126590 吨，环比上周增 0.76%。日均铁水产量 243.6 万吨，环比-1.17 万吨；高炉开工率 83.69%，环比-0.46%；高炉炼铁产能利用率 91.32%，环比-0.44 个百分点；钢厂盈利率 59.74%，环比+0.43 个百分点。
【观点】
昨日锰硅主力合约震荡偏弱运行。内蒙近期增产显著，有厂家技改及检修完成，预计日均产量将增加 1200 吨左右。南方产区供应压缩空间也相对有限，供应压力依旧集中于北方产区。需求端，供应端，本周日产小幅增加，目前内蒙前期检修、技改工厂陆续复产，宁夏地区减产速度也有所放缓。南方产区供应压缩空间也相对有限，供应压力依旧集中于北方产区。需求端，铁水产量高位回落，市场开始交易负反馈预期。成材数据来看，热卷及螺纹表需环比有所回落，线材整体环比回升，整体延续去库格局，冷轧压力依旧偏大，短期成材低库存及需求韧性维持，矛盾有限。锰矿方面，本周全球锰矿发运环比小幅下滑，海漂库存集中于南非及加纳矿，未来锰矿到港量仍将维持高位。South32 澳洲矿山供应恢复将进一步增加全球锰矿供应量，锰矿价格仍将承压。展望后市，短期锰硅供应压力重新回升，叠加黑色系整体交易负反馈预期，预计价格震荡偏弱运行。
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