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本周，A 股市场震荡，但周五下午突然跳水，使得各大宽基指数的周 K 线均下跌。与此同时，从周四开始，此前维持了一段时间的板块轮动行情，开始消失。
那么，这是否意味着市场要开始调整了？后市机会又在哪里？今天，达哥和牛博士就大家关注的话题展开讨论。
牛博士：达哥，你好。本周行情略微偏弱，在周四及周五的行情中，不仅板块轮动行情开始消失，而且个股普跌。在影响市场的因素方面，海外传来了利空，这对市场有何影响？市场会进行一轮调整吗？
道达：外围方面，主要有几个事件。
一是特朗普建议自 6 月 1 日起对欧盟征收 50% 的关税；二是特朗普称，对不在美国生产的手机制造商征收 25% 的关税；三是日本长期国债收益率近期急剧上涨。
上述事件中，潜在影响最大的，莫过于特朗普建议对欧盟征收 50% 的关税。因为特朗普的言论打破了此前 90 天的 「缓冲期」 预期，同时也让本就艰难推进的美欧贸易谈判面临更大的变数。
虽然有分析人士正在评估 6 月 1 日会不会成为又一个全球资本市场的 「4 月 2 日」，但我认为，只要不涉及中美贸易，那么对 A 股的影响会是有限的。
就 A 股市场来说，当前的调整，更多的是市场内生动力偏弱的缘故。
周四，之前维持了一个多月的板块轮动行情突然消失了。周五，仅有医药医疗方向表现突出，其他板块基本都下跌。此外，在周四和周五，整个市场的下跌个股数量均超过 4000 只。
除了内生动力偏弱之外，还有三个原因：
一是最近一个多月以来的行情没有核心主线。板块轮动的次数太多，比较消磨市场情绪，投资者在轮动中不太好赚钱，自然就降低了操作的欲望；
二是大盘 4 月 7 日波段见底之后，反弹了 25 个交易日，而在去年 10 月至今年 3 月的三轮反弹行情中，有两轮反弹行情的维持时间均在 20 个交易日之内。
三是近期投机方向上的抱团，有一种抱到极致的感觉。龙头中毅达展开调整，对投机方向的抱团有一定的影响。
在周四的文章中，我提到，要重点关注上证指数 5 月 19 日的低点是否会被跌破，如果跌破，则要严格控制仓位。
周五，上证指数跌破了 5 月 19 日的低点，再结合板块轮动开始消失等现象，我认为，市场短期展开调整或震荡的概率比较大。短期而言，关注上证指数 5 月 7 日的跳空缺口以及 4 月 30 日低点的支撑。
不过，由于有中央汇金前期的入市托底，因此，对短期的调整或震荡也不必过于担忧。
2024 年 1 月至 2 月，中央汇金入市。同年 9 月，上证 50ETF、沪深 300ETF 最低也就回到了大资金的成本线附近或偏上一点，随后整个市场就迎来了一轮上涨行情。
总体而言，短期调整或震荡的概率比较大，但对中长期行情要积极乐观。
牛博士：感谢达哥的分享。如果市场调整或震荡，机会又在哪些方向上呢？
道达：从近期的行情来看，市场出现了抱团的现象。
除了以涨价题材为主的游资抱团之外，还有两种抱团，一是趋势抱团，二是蓝筹抱团。这三种抱团，受量化资金的影响较小，赚钱效应还不错。
其中，蓝筹抱团给我的感觉是，白马核心资产又要回来了。
比如，比亚迪、恒瑞医药、长江电力、赛力斯、华能水电、福耀玻璃、东鹏饮料、海大集团、华东医药、山东高速、豪迈科技、信立泰、燕京啤酒等一批个股，股价不断创下阶段新高。
这些个股走出趋势及不断创阶段新高，除了对抗量化及对抗板块轮动之外，最大的效应就是提升了个股上行的持续性。
在股票回购增持专项再贷款及推动中长期资金入市等政策的背景下，白马及核心资产未来的行情可期。
从 A 股历史来看，大行情的爆发阶段或主要拉升阶段，多数是从三季度开始。因此，在接下来的一个月中，不妨多研究下低位的蓝筹白马。
最后，达哥作一个总结：周五，上证指数跌破了达哥在短线策略上的防线 3356 点，后市大概率会进行调整或震荡，在操作上，以适当控制仓位为主，多看少动。板块方面，在调整或震荡中，多研究下低位或开始走趋势的蓝筹白马，尽量回避中小市值个股。
PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号 「道达号」。
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄
