【天顺财经】 投行 Jefferies 发布的最新报告描绘了一幅严峻的存储市场图景：本轮存储涨价周期将漫长且剧烈。报告预测，2026 年第三季度存储芯片价格将环比上涨 40% 至 50%，第四季度再涨 30% 至 40%，整个 2027 年全年均价同比涨幅将达 40% 至 45%，真正的价格拐点可能要到 2028 年新增产能大规模释放后才会出现，届时价格或小幅回落 15% 至 20%。
供需失衡：云服务 「锁单」 挤压消费电子
价格持续飙升的核心在于结构性供需失衡。目前全球约 50% 的存储产能已被内存厂商与云服务商之间的长期协议锁定，例如美光已签署 16 份客户协议，覆盖其 20% 的 DRAM 和三分之一的 NAND 产能。Jefferies 预计，这一比例可能进一步升至 70%。这意味着留给 PC、笔记本、主机和智能手机等消费电子产品的供应将进一步缩水，价格面临全面上涨压力。
国产内存的现实：无价格优势，短期难改格局
对于市场寄予厚望的中国内存产能，Jefferies 给出了明确判断：中国厂商目前售价与国际同行持平，「廉价中国内存」 的说法并不成立。其唯一优势在于 「有货可供」，但产能主要面向国内市场。报告认为，2026 至 2027 年间国产产品不会对全球市场造成冲击。真正可能改变格局的，是 2028 年长鑫存储和长江存储进入 「史诗级扩产」 第二阶段，加速新晶圆厂和产线投产，届时才有可能形成足够规模面向海外市场的供应。
苹果的困境：成本逼至 「40 多年未见」，急寻长鑫破局
存储涨价已直接冲击终端厂商。苹果公司已因 「内存和存储芯片成本大幅上涨」 上调了 Mac、iPad 等全线产品售价，涨幅约 20%。据 《金融时报》 报道，为缓解成本压力，苹果正在游说美国政府，希望获批采购中国半导体企业长鑫存储 （CXMT） 的内存芯片。这被视为苹果在三大存储巨头 （三星、SK 海力士、美光） 垄断格局下，寻求供应链多元化和议权的关键一招。
【天顺财经】 投行 Jefferies 发布的最新报告描绘了一幅严峻的存储市场图景：本轮存储涨价周期将漫长且剧烈。报告预测，2026 年第三季度存储芯片价格将环比上涨 40% 至 50%，第四季度再涨 30% 至 40%，整个 2027 年全年均价同比涨幅将达 40% 至 45%，真正的价格拐点可能要到 2028 年新增产能大规模释放后才会出现，届时价格或小幅回落 15% 至 20%。
供需失衡：云服务 「锁单」 挤压消费电子
价格持续飙升的核心在于结构性供需失衡。目前全球约 50% 的存储产能已被内存厂商与云服务商之间的长期协议锁定，例如美光已签署 16 份客户协议，覆盖其 20% 的 DRAM 和三分之一的 NAND 产能。Jefferies 预计，这一比例可能进一步升至 70%。这意味着留给 PC、笔记本、主机和智能手机等消费电子产品的供应将进一步缩水，价格面临全面上涨压力。
国产内存的现实：无价格优势，短期难改格局
对于市场寄予厚望的中国内存产能，Jefferies 给出了明确判断：中国厂商目前售价与国际同行持平，「廉价中国内存」 的说法并不成立。其唯一优势在于 「有货可供」，但产能主要面向国内市场。报告认为，2026 至 2027 年间国产产品不会对全球市场造成冲击。真正可能改变格局的，是 2028 年长鑫存储和长江存储进入 「史诗级扩产」 第二阶段，加速新晶圆厂和产线投产，届时才有可能形成足够规模面向海外市场的供应。
苹果的困境：成本逼至 「40 多年未见」，急寻长鑫破局
存储涨价已直接冲击终端厂商。苹果公司已因 「内存和存储芯片成本大幅上涨」 上调了 Mac、iPad 等全线产品售价，涨幅约 20%。据 《金融时报》 报道，为缓解成本压力，苹果正在游说美国政府，希望获批采购中国半导体企业长鑫存储 （CXMT） 的内存芯片。这被视为苹果在三大存储巨头 （三星、SK 海力士、美光） 垄断格局下，寻求供应链多元化和议权的关键一招。
Related articles
【天顺财经】 投行 Jefferies 发布的最新报告描绘了一幅严峻的存储市场图景：本轮存储涨价周期将漫长且剧烈。报告预测，2026 年第三季度存储芯片价格将环比上涨 40% 至 50%，第四季度再涨 30% 至 40%，整个 2027 年全年均价同比涨幅将达 40% 至 45%，真正的价格拐点可能要到 2028 年新增产能大规模释放后才会出现，届时价格或小幅回落 15% 至 20%。
供需失衡：云服务 「锁单」 挤压消费电子
价格持续飙升的核心在于结构性供需失衡。目前全球约 50% 的存储产能已被内存厂商与云服务商之间的长期协议锁定，例如美光已签署 16 份客户协议，覆盖其 20% 的 DRAM 和三分之一的 NAND 产能。Jefferies 预计，这一比例可能进一步升至 70%。这意味着留给 PC、笔记本、主机和智能手机等消费电子产品的供应将进一步缩水，价格面临全面上涨压力。
国产内存的现实：无价格优势，短期难改格局
对于市场寄予厚望的中国内存产能，Jefferies 给出了明确判断：中国厂商目前售价与国际同行持平，「廉价中国内存」 的说法并不成立。其唯一优势在于 「有货可供」，但产能主要面向国内市场。报告认为，2026 至 2027 年间国产产品不会对全球市场造成冲击。真正可能改变格局的，是 2028 年长鑫存储和长江存储进入 「史诗级扩产」 第二阶段，加速新晶圆厂和产线投产，届时才有可能形成足够规模面向海外市场的供应。
苹果的困境：成本逼至 「40 多年未见」，急寻长鑫破局
存储涨价已直接冲击终端厂商。苹果公司已因 「内存和存储芯片成本大幅上涨」 上调了 Mac、iPad 等全线产品售价，涨幅约 20%。据 《金融时报》 报道，为缓解成本压力，苹果正在游说美国政府，希望获批采购中国半导体企业长鑫存储 （CXMT） 的内存芯片。这被视为苹果在三大存储巨头 （三星、SK 海力士、美光） 垄断格局下，寻求供应链多元化和议权的关键一招。
【天顺财经】 投行 Jefferies 发布的最新报告描绘了一幅严峻的存储市场图景：本轮存储涨价周期将漫长且剧烈。报告预测，2026 年第三季度存储芯片价格将环比上涨 40% 至 50%，第四季度再涨 30% 至 40%，整个 2027 年全年均价同比涨幅将达 40% 至 45%，真正的价格拐点可能要到 2028 年新增产能大规模释放后才会出现，届时价格或小幅回落 15% 至 20%。
供需失衡：云服务 「锁单」 挤压消费电子
价格持续飙升的核心在于结构性供需失衡。目前全球约 50% 的存储产能已被内存厂商与云服务商之间的长期协议锁定，例如美光已签署 16 份客户协议，覆盖其 20% 的 DRAM 和三分之一的 NAND 产能。Jefferies 预计，这一比例可能进一步升至 70%。这意味着留给 PC、笔记本、主机和智能手机等消费电子产品的供应将进一步缩水，价格面临全面上涨压力。
国产内存的现实：无价格优势，短期难改格局
对于市场寄予厚望的中国内存产能，Jefferies 给出了明确判断：中国厂商目前售价与国际同行持平，「廉价中国内存」 的说法并不成立。其唯一优势在于 「有货可供」，但产能主要面向国内市场。报告认为，2026 至 2027 年间国产产品不会对全球市场造成冲击。真正可能改变格局的，是 2028 年长鑫存储和长江存储进入 「史诗级扩产」 第二阶段，加速新晶圆厂和产线投产，届时才有可能形成足够规模面向海外市场的供应。
苹果的困境：成本逼至 「40 多年未见」，急寻长鑫破局
存储涨价已直接冲击终端厂商。苹果公司已因 「内存和存储芯片成本大幅上涨」 上调了 Mac、iPad 等全线产品售价，涨幅约 20%。据 《金融时报》 报道，为缓解成本压力，苹果正在游说美国政府，希望获批采购中国半导体企业长鑫存储 （CXMT） 的内存芯片。这被视为苹果在三大存储巨头 （三星、SK 海力士、美光） 垄断格局下，寻求供应链多元化和议权的关键一招。
