【花生】降雨良好驱动不足
节前国内花生盘面低开震荡，PK2610 下跌 0.5%，报收 8344 元/吨。
河南花生种植收益仍明显高于玉米，近期河南降雨良好国内新季花生种植减幅预计不多。重点关注生长期及种植期天气是否良好。国内需求进入季节性淡季，供给方面没有新的利多出现前，盘面上涨动力不足。
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【纸浆】跌破 4700 后，关注宏观扰动
纸浆近期加速下跌主要系宏观和基本面双重利空所致。
基本面侧，海外阔叶报价下调 20 美元，其意味着前期坚挺的成本支撑再度下修，叠加供需难有起色，宽松格局下浆价再破关口。
宏观侧，随着上周沃什偏鹰表态后，加息预期不断发酵。昨日，贝森特在采访中表态伊朗可能回归美元石油体系，美元信用修复下指数持续走强，压制商品情绪，大宗普跌为主。
供给侧，5 月进口量环比和同比下滑，但市场流通货源减量仍不明显，暂时难见明显去化。
需求侧，造纸淡季延续，纸厂普遍采取随买随用的策略，囤货情绪再度回落，耗浆量目前难见明显增量。库存方面，截止 6 月 19 日，全国港口库存为 232.8 万吨，周环比去库 0.6 万吨，库存压力依旧。
综合而言，短期盘面已经初步计价进口成本下移，需要关注后续报价能否坚挺，短期或宽幅震荡跟随宏观情绪，关注美国经济数据。大方向上，基本面目前难以看到实质性好转，仍以偏弱为主。
