供给增量厂库居高位纯碱维持弱势震荡下行

2026 年 6 月 16 日

在期货

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6 月 16 日早盘，纯碱主力合约弱势震荡为主，目前盘内报 1166 元，跌幅 0.17%。近期随着检修的结束，预期后续供应增加；下游浮法玻璃、光伏日熔量整体延续下滑，纯碱厂库处于历史同期高位。基本面疲弱，短期预计纯碱低位偏弱运行为主。

检修季仍在持续但影响减弱，周产恢复至 75-80 万吨。现货走势平稳，截至目前，华北地区轻质纯碱主流报价维持在 1170-1260 元/吨，重质纯碱价格区间为 1250-1320 元/吨；华东地区轻质纯碱价格在 1110-1570 元/吨，重质纯碱主流价格为 1250-1320 元/吨。行业利润端处于低位，下游浮法玻璃厂普遍亏损，日熔量约 14.5 万吨，企业保持低库存运营、随用随采，无集中补库动力；光伏玻璃日熔量降至约 7.5 万吨，头部企业主动控产冷修，新增点火大幅缩水，对重碱消耗环比同比双降，轻碱下游：碳酸锂高景气带来部分轻碱增量，但采购量维持低位。库存总量仍处历史同期高位，截止 2026 年 6 月 15 日，国内纯碱厂家总库存 170.65 万吨，较上周四下降 0.56 万吨。当前纯碱供需矛盾依旧艰巨，预计短期延续低位运行。

东吴期货：预计低位震荡反弹

当前纯碱企业检修陆续结束，行业开工率提升至 78.27%，周度产量增加 3.92% 至 74.54 万吨，供应水平持续回升；下游浮法玻璃、光伏玻璃开工均处于低位，重碱需求偏弱，中下游仅按需采购，无大规模囤货意愿，虽企业库存小幅下降 0.33%，但社会库存提升，整体货源压力仍在，供过于求的格局未发生改变。预计短期纯碱低位震荡反弹，中长期震荡偏弱运行。