6 月 16 日早盘，不锈钢主力合约大幅走高，目前盘内报 15175 元，涨幅 2.64%。不锈钢市场处于传统消费淡季，基本面多空博弈加剧，期现联动偏弱。钢厂盈利水平尚可，现货原料核算利润维持 2%-3%，库存原料利润达 3.5%-5%，支撑高排产格局。
东吴期货：库存处于季节性高位
5 月以来镍价持续回落，从最高 15.5 万跌至近期跌破 14 万整数关口，资金持续流出，走势整体偏弱。不锈钢同样持续下跌，从最高 15.8 万回落至最低 1.47 万左右水平。产业链驱动边际走弱：一是印尼 7 月可能增加 RKAB 镍矿配额，镍矿偏紧逻辑有所弱化；二是中东硫磺出现运出情况，市场短缺预期松动；三是下游需求承压，镍库存持续创内库新高，不锈钢库存处于季节性高位，仓单持续增加，叠加资金持续流出，共同带动价格回落。
广州期货：印尼消息面与成本支撑交织
消息面，一是近日印尼能矿部长表示，将调整 2026 年矿石 RKAB 配额，使其与国内冶炼厂需求相匹配，以保障下游加工产业持续发展，并维护投资者信心；二是关于印尼出口集中管控政策，根据当前条文，镍品味 10-14% 的 NPI 也被纳入管控清单，但后续可能进行修订，此外，政策允许符合条件的铁合金非国企企业继续对外出口。镍铁方面，矿端成本压力不改、镍铁厂排产下降而钢厂采购需求减弱，多重因素影响下高镍铁成交价格仍僵持于 1140-1160 元/镍 （舱底含税）。铬铁方面，铬矿价格下移，高碳铬铁现货价微降至 8250-8350 元/50 基吨。供需方面，受部分钢厂检修影响，6 月不锈钢粗钢排产小幅下调至约 360 万吨，但需求缺乏起色，下游采购以刚需采购为主。综合而言，印尼镍矿配额上调预期及镍铁出口管控豁免施压盘面，但镍铁成本支撑带来托底，短期价格或窄幅震荡。
